法国敏白灵 http://disease.39.net/bjzkbdfyy/210715/9189909.html年消费金融行业强监管态势趋紧，牌照审批加速，多元化玩家入场，持牌消费金融公司间的竞争不断加剧，机构业绩出现分化。小米、平安等巨头涌入，部分持牌消费金融公司增资扩股、变更高管，持牌消金洗牌的速度只会越来越快。
促进消费者能消费、愿消费、敢消费，既有利于助推消费对经济增长的拉动作用，也有助于消费金融行业找准定位和新形势下的竞争优势。
现金牛场景停摆
年，消费信贷增长失速，不管是个人短期消费信贷，还是房贷为主的中长期消费信贷，增长率都减半。这成为摆在消金行业面前的一道难题。
中国社会科学院金融研究所银行研究室主任李广子在接受《经济》杂志、经济网记者采访时表示，短期消费信贷增长下降一方面与监管趋严有关，同时也与前期消费贷款市场过快扩张有关，消费信贷增速的下降是行业回归常态的表现，目前的增速与其他贷款的增速基本持平。
随着消费信贷增速的下滑，加之前期过快增长所积累风险的暴露，在缺乏足够的新增消费贷款进行稀释的情况下，消费信贷的不良率预计会出现明显上升，消费金融行业总体风险有所加大。同时，行业增速的放缓也意味着金融机构在业务开展方面将面临更大的压力。
“传统的牌照优势、网络流量优势、客群积淀优势都不再是牢不可破的门槛，个人消费信贷进入存量市场洗牌、增量市场突围的科技赋能＋生态构建的竞合新时期。”中国国际经济合作学会数字经济工作委员会专家委员会主任刘洋向《经济》杂志、经济网记者表示，年消费信贷失速，其一，源于我国消费和投资增长进一步放缓，消费和投资增速均出现一定回落，经济增速放缓传导到消费信贷市场。同时，内需放缓出现产能过剩。
其二，房地产是近年来经济高速发展的主要引擎，房地产增速下滑，直接影响到下游的装修、装饰、建材、家居、家电、婚庆等消费市场，从而导致消费信贷整体失速。
其三，个人短期消费信贷失速已成为近年来总体趋势。尽管个人短期消费信贷在年有过爆发式增长，其中不少资金并未进入短期消费市场，而是以首付贷、装修贷等巧立名目，间接进入个人住房贷款市场，而后强监管约束了此类违规行为。
其四，整治网络借贷，一大批面子消费、奢侈消费、攀比消费等病态消费群体无法轻易获得信贷。
其五，新冠肺炎疫情对经济短期冲击，以及常态化防控和国外疫情肆虐，消费经历了断崖式下滑，地产、教育、旅游、文化、健身、商贸等消费金融现金牛场景遭遇停摆到渐进式恢复，不少人不敢消费、不愿消费、不能消费，不敢贷款、不愿贷款、不能贷款。疫情对于中低收入群体打击甚大，很多借款人还款能力出现问题，逾期不良率提升。
对此，中国人民大学中国普惠金融研究院常务主任莫秀根向《经济》杂志、经济网记者表示，在行业火热发展时期，从业者容易出现“羊群行为”和“过度自信”，忽视行业和经济的发展规律。消费信贷的增长态势既体现了行业的发展阶段，也体现了实体经济的发展状况，趋势的转变会带来挑战，包括投资回收期变长、获客成本增加等。
在他看来，行业应该积极推动制定新的政策，以适当的消费贷刺激经济恢复增长。
长尾客户待唤醒
随着我国经济从主要依靠投资、出口推动转向主要由消费驱动，居民消费的增长仍将为消费金融的发展提供巨大的空间。
融大数据研究院研究员李万赋在接受《经济》杂志、经济网记者采访时表示，从年开始，消费金融行业就已经处于行业调整期，监管变严，行业乱象得到整治，从重视速度转到重视质量，增长率降低是可以理解的。年受到新冠肺炎疫情影响，消费金融情况不是很好，但是从4月开始回暖，消费金融需求仍在，同时还有很多空白之处，很多消费需求没有得到满足，“不断有所谓的‘后浪’出现”。
李广子认为，持牌金融机构要抓住消费金融需求增长的机会，结合不同类型的金融需求，开发出有针对性的产品与之对接；提高风控和信用评价能力，进一步下沉客户，提高客户覆盖面；同时，要利用好金融科技手段，在产品设计、内部流程优化等方面加大投入，提高金融服务效率，改善客户体验。
那么持牌金融机构的机会在哪儿？
莫秀根表示，持牌金融机构的机会在于这些群体的信用消费意识的唤醒和增加。
“除了推动国家出台合适的消费贷政策以外，应考虑我国消费金融的蓝海在于广大的中低收入群体，其中还包括即将或刚刚步入社会的年轻人。”莫秀根认为，机遇总是与挑战并存。面对中低收入群体，消费金融公司需要在消费者保护上下更大的功夫。从国内外的经验教训来看，不负责任的过度营销最终伤害的不仅仅是客户，可能整个行业甚至经济体都会陷入剧烈波动。
关于消费金融服务逐渐普惠于中低收入群体这一态势，可以从边际消费倾向递减规律得到印证。
该理论由英国经济学家凯恩斯在年出版的《就业利息和货币通论》中提出。他认为人们的消费虽然随收入的增加而增加，但在所增加的收入中用于增加消费的部分越来越少。简单来说，中低收入群体的边际消费倾向要高于高收入群体，因为他们对生活水平改善的动力和改善型消费的比重要高于衣食无忧的高收入群体。
在刘洋看来，消费金融通过降低一次性购物成本、增加商品服务的目标用户数、提高用户消费体验、降低品质消费门槛等方式，让消费金融从买房、买车、信用卡等有限领域扩展到老百姓日常消费当中，能够有效、精准地激活、刺激、扩大和升级消费，提升居民消费率，促进消费者能消费、愿消费、敢消费，有效化解产能过剩和商品库存。
进一步看，我国长尾客户规模足够大。年《政府工作报告》提出，中国人均年收入是3万元，但是有6亿人每个月的收入也就是元。另外，中国缴纳公积金的人群只有1.4亿；中国大学生的比例只有8％；中国有5.5亿农村常住人口；年中国人均可支配收入元，人均可支配收入中位数元。长远看，我国经济高质量发展和精准扶贫、全面小康进程中，长尾客户的收入和消费始终是支撑消费金融稳健发展的主要动力。
借消金谋转型
年5月29日，中国银保监会
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