业务介绍可转债也有风险不仅有可能破发，

近期行情低迷，已发行可转债的A股价格持续下滑，使得可转债的转股价值大幅缩水，可转债的转股溢价率居高不下，截至12月7日，12月份上市的3只可转债全部破发。

问题来了，既然有可能破发，可转债无成本的信用申购到底要不要申购了？行情持续低迷，中签率还要不要缴款？

先来说第二个问题，可转债申购中签了，不缴款有什么影响？

连续12个月3次中签弃购影响打新！！！

可转债申购中签了，不缴款会影响你的A股新股申购，得不偿失！

根据《证券发行与承销管理办法》第十三条，网下和网上投资者申购新股、可转换公司债券、可交换公司债券获得配售后，应当按时足额缴付认购资金。网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时，6个月内不得参与新股、可转换公司债券、可交换公司债券申购。

投资者参与可转换债券、可交换债券网上申购后如发生资金不足的情形，将按以下规则处理：

（1）同一日内新股和新债同时中签，先放弃新债申购，后放弃新股申购，直到资金足额为止。

（2）同一日内有多只新债中签

A)如每只新债成交金额不同，先放弃成交金额较大的新债申购，后放弃成交金额较小的新债申购，直到资金足额为止；

B)如每只新债成交金额相同，先放弃深A市场的新债申购，后放弃沪A市场的新债申购，直到资金足额为止；

C)如每只新债成交金额和成交市场均相同，先放弃申购代码大的新债申购，后放弃申购代码小的新债申购，直到资金足额为止。

再来说第一个问题，那要不要申购了？

从可转债的价值做一下分析，也许对大家有所帮助。

可转债价值的分析：

可转债是一种股债兼收的金融工具，收益主要来自两方面：一是债券本身的利息收益，二是主体公司的股价。

可转债作为上市企业融资工具，利息给的那是非常低的，给个例子（江南转债）感受一下：

第一年票面利率0.3%，毫不夸张的说，第一年上市企业年借款利率比银行给大家的活期利率还低。

给这么低也有人买，是因为他可以转股，转股后享受二级市场股价波动。如果股价涨了，大家把手中所持有的可转债转换成公司股票。

那哪种情况下，投资者适合转股？

举个例子，可转债面值元，转股价格10元，那么一张可转债可转换成10股(股票数量=债券面值/转股价；股票取整，余数转现金)。若当前市场股价低于10元，转股没价值，留着债券收利息。

如当前股价是15元，以一张可转债能换10股该上市公司股票，那么该转债的内在价值就是元；如果股价飙升至20元，那一张可转债的就值元。多好的事情啊!!!

如此，投资者手中持有的可转债就会全部变成股票，企业也不用还钱了，形成了企业和投资者的双赢局面。

所以，虽然是无成本的信用申购，但是大家还是要认真分析可转债的价值，切勿盲目申购！已上市的，交易价格相对低的可转债倒是不错的选择！

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