长短期利率背离给金融市场敲响警钟黄金大

FX财经报社(北美)讯国际现货黄金周一(1月11日)短线跳水后跌幅缩减，最低触及.76美元/盎司，但随着避险需求的回升，金价慢慢恢复至平盘附近，维持在美元附近。近日来，市场风险情绪的变化继续影响着金价的走势，毕竟美国政治局势仍未稳定，而潜在的动荡形势令市场存在稳固的避险需求。但真正影响金价走势的依然是美债收益率的持续上行，阻碍了实际利率的下降。

虽然投资者依然相信，无论是美国政局还是疫情局势，都令市场避险需求获得支撑，但黄金下跌的主要原因实际上依然是美债收益率的上升。无论是美国金融市场还是全球金融市场，牛市很大程度上都是建立在美债实际收益率维持低位的基础上。但目前的情况是，长期美债名义利率比通胀更早开始抬头，所以导致10年期美债实际利率上升，这就和短期实际利率出现背离的原因。这导致黄金和股市都面临着极大的挑战。

另一方面，10年期美债收益率的攀升导致美元反弹，这增加了一系列资产的下行压力。除了避险情绪，美元的上涨还受到六个因素的支撑，Forexlive指出这包括：民主党赢得参议院的影响——拜登将在周四提出他的“万亿美元”刺激计划，这或将带来长期的经济增长，从而提振投资者对美国资产的投资；美国将成为为大部分人口接种疫苗并获得群体免疫的第一批国家之一，这成预测美国GDP回升的基础；美债收益率走高；美联储超级鸽派立场或将转变；美元从技术面上来看长期走低，触底反弹；以及卖出美元仓位拥挤所预示的形势扭转。

疫情方面，科学家警告称，英格兰可能需要采取更严格的封锁措施，卫生官员敦促人们遵循封锁规章制度。英国政府在周日举行了两次部长会议，讨论如何更严格地执行当前的封锁措施以及是否可能需要更严格的限制。英国首相约翰逊在周一的讲话中确认了这一信息。同时，市场也对近日中国政府对多地实施的严格限制措施感到担忧。

与此同时，市场还在

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