摘要：央行今日进行亿元7天逆回购操作、亿元28天逆回购操作，且上调中标利率5BP。截至16：30数据，DR、DR、DR加权价分别为2.81%、2.9%、4.2%，分别较前值变动0bp、-5bp和-4bp。10年期国债收益率为3.93%，较前收变动0bp。国债期货主力合约TF收盘价为96.29元，较前收变动0.15元。
1.机构观点
中信：上调5BP信号意义大于实质意义
央行本次流动性放量与加息属于“量价分离”的操作框架，流动性量的投放营造中性适度金融环境，实现稳增长目标；提高操作利率以保证去杠杆进程持续推进。此次提高政策利率，不仅是货币市场供求平衡的表现，也是向市场传达公开市场利率会保持一定弹性的信息，未来政策利率的调整将会更加灵活。
九州：紧随美联储“指挥棒”，OMO加息弊大于利
尽管央行对于利率修复是必须的。但是，央行没有必要亦步亦趋，应该以国内基本面和监管政策为选择，而不是被动跟随外部央行操作去修复。央行选择在当前经济下行阶段、监管等政策频出的时间点重启加息，“值得商榷”。
国君：轻轻加息，央妈的爱
在国内经济韧性强，外围货币逐步收紧背景下，中国政策利率上调是大势所趋；加息幅度小于预期，央行呵护市场意图明显；利空出尽，债市短期修复可期。
中金：央行象征性跟随加息，意在稳定而非收紧
央行选择象征性的小幅上调OMO利率，维持存贷款基准利率，背后有几方面考虑：稳增长、去杠杆、防风险等综合目标考虑；并非意在推高市场利率，量增价稳；缩小市场利率和政策利率之间的差异。
海通：短期央行跟随美国加息必要性不大
当前人民币对美元贬值压力已大幅减小，央行对汇率波动容忍度提高，中美利差处于历史高位，央行货币政策受到外汇因素牵制较小。国内金融市场利率已大幅走高，存贷款基准利率的上调会推升银行负债端成本，加剧金融市场震荡和实体经济下行压力。
光大：OMO+MLF加息，信号作用大于实际作用
本次OMO+MLF加息，体现出货币政策释放风险去杠杆的意图，有助于市场对未来的政策方向形成合理的预期；可以修复市场利率的扭曲，缓解市场定价和资金分层传导的问题；上调幅度仅有5bp，预计不会加大金融市场的波动。
央行：若OMO利率不能体现市场供求，会造成市场套利和定价扭曲
此次央行逆回购、MLF利率上行幅度小于预期，客观上有利于市场主体形成合理的利率预期，避免金融机构过度加杠杆和扩张广义信贷，对控制宏观杠杆率也可起到一定的作用。目前货币市场利率显著高于公开市场操作利率，此次公开市场操作利率小幅上行可适度收窄二者之间的利差，有助于修复市场扭曲，理顺货币政策传导机制。
2.流动性
1.公开市场操作
央行今日进行亿元7天逆回购操作、亿元28天逆回购操作，且上调中标利率5BP，今日有亿元逆回购到期。
截至今日，未到期余额亿，加权利率2.77%，加权天数为42天。
2.流动性管理
截至今日，流动性管理工具累计余额.57亿元，其中SLF为.57亿元，MLF为亿元，PSL为亿元。
本周公开市场操作累计到期亿元、下周累计到期亿元；央行今日进行亿元1年期MLF操作，利率3.25%，较上次上调5bp。12月16日有亿元MLF到期。
3.线上资金
今日央行公开市场净回笼0亿元，此外央行进行了亿元MLF操作，提前超额续作12月16日亿元MLF的到期。开盘后，各机构融出谨慎，市场呈现紧张局面，央行超额续作MLF消息公告后，市场融出量有所增加，隔夜期限产品供需基本平衡，8-14D期限产品报价普遍过4.3%。午盘后，各机构继续融出，资金面转为宽松，隔夜期限产品报价回落。综合来看，今日资金面呈现早平衡晚宽松的状态，各机构轧平头寸没有难度。值得注意的是，央行今日逆回购操作利率以及MLF利率均上调5个基点，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应，这一做法释放央行继续去杠杆、防风险的信号，稳健中性前提下略微偏紧的货币政策操作也符合近期宏观经济走势的要求。截至16：30数据，DR、DR、DR加权价分别为2.81%、2.9%、4.2%，分别较前值变动0bp、-5bp和-4bp。
4.线下资金
线下资金方面，机构根据自身需求调整吸存利率。大行方面，中行14D、1M、1Y期限利率较前上调5bp、2bp、2bp，其余期限利率较前持平；交行1M、3M、6M期限利率较前上调20bp、5bp、5bp，其余期限利率均较前持平，股份行方面，大部分机构利率较前上调。
5.同业存单
3M期限中评级为AAA的发行量为.8亿元,加权利率为5.06%。6M期限中评级为AAA的发行量为81.3亿元，加权利率为5.04%。
6.离岸市场
香港财资市场公会12月12日公布的数据显示,Hibor隔夜品种较前上行13bp为0.24%；7天品种较前上行10bp为0.33%；1个月品种较前上行2bp为1.10%，3个月品种较前上行1bp为1.27%。
当日USD/CNY中间价报6.，人民币较前上调bips。
3.债券市场
1.一级市场
2.二级市场
截至16：30数据，截至16：30数据，1年期国债收益率为3.8%，较前收变动1bp，10年期国债收益率为3.93%，较前收变动0.35bp。1年期国开债收益率为4.62%，较前收变动10bp，10年期国开债收益率为4.85%，较前收变动0bp。
4.关联市场
利率互换：截至16：30，以FR为参考基准的1年期、3年期、5年期品种分别为3.71%、3.92%、4.06%，分别较前变动-2bp、0bp、-2bp。
国债期货：主力合约TF收盘价为96.29元，较前收变动0.15元，T收盘价为92.63元，较前收变动0.22元。
海外市场：截至16：30，美元指数为93.41，较前收变动-0.02，在岸人民币汇率为6.，较前收变动-0.。10年美债到期收益率为2.36%，较前收变动4bp。COMEX黄金为.8美元/盎司，较前收变动9.2美元。
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