金融界不可或缺的三剑客,股价利率和汇率

投资学中，股价是股票的价格，利率是钱的价格，汇率是外币的价格。

金融中不可或缺的这三种价格之间，存在一定的关系，相互联动。

明白了三者之间的关系，你读起财经类报纸来就会毫不费力气，对经济形势的了解也会更清楚。

01聪聪的选择明智吗？

我们先来看一下股价和利率的关系。蓝精灵聪聪综合权衡了收益性、安全性和流动性后，把资产合理地分散投资于股票、存款和房地产，果然是个聪明的蓝精灵，就在他投资后不久，利率就大幅下降。

于是，聪聪马上取出了到期的定期存款，因为他认为利息远远不及预期那么多。聪聪去了附近的证券公司，据他判断还是把钱投入股市比较好。他身边还聚集了很多有着同样想法的蓝精灵。

电视上也在播放“股价正在上涨”的新闻，来买股票的蓝精灵们，正凑在一起交流着信息，灵灵和婪婪也都在咨询业务，证券公司窗口拥挤不堪。

由此可知，股价与利率成反比。利率上升，股价下跌；利率下降，股价上涨。

股票、存款和债券在投资组合中，是相互替代的关系。利率下降的话，存款或债券的收益率就会变低，投资者会提高收益性相对较高的股票投资比例。

资金流入股市，使得股票需求增加，于是股价上涨。反之，如果利率上升，流入股市的资金就会减少，或从股市流入债券市场或银行存款账户，于是股价下跌。

02股价、利率和反比关系

虽说股价和利率逆向而动，但在银行公布下调利率的日子里，股价有时也会下跌。而上调利率时，也有股价上涨的情况出现。

这时，也不能轻易认为“股价和利率成反比”的说法站不住脚，专家称“股价和利率成反比”时，是以其他经济因素不变的假设为前提的。

但在现实生活中，各种经济因素总是变幻无常，时刻影响着金融市场。单纯的利率下调，股价会上涨，如果引起股价下降的其他因素同时起作用，那么股价还会下跌。

举个例子，如果有“美国经济增长率大幅下降，导致我国企业出口前景暗淡”的消息传来，出口利空引发的股价跌幅，也许要高于利率下调引带来的涨幅。

此外，它对人们的心理也会产生一定的影响。哪怕利率下降，要是对短期内经济恢复没有信心，投资者就不会再买股票，股价也就不会上涨。

03为什么股价和汇率呈反向运动？

股价还会受到汇率影响，在资本市场未开放、外国投资者无法购买国内股票的情况下，股价和汇率的关系非常简单。

汇率上升的话，企业出口势头良好，经济状况好转，收益增加，股价也随之上涨。股价和汇率的关系也十分贴合理论。

但是，上述假设也只在不与别村交流的蓝精灵蘑菇村才能成立。如果资本市场开放，外国投资者可以购买国内股票的话，事情就会变得稍微复杂些。

例如，美国人把带来的美元换成人民币后买入股票。遇到合适的时机，卖出股票，将手里的人民币换回美元带回国。如果换回美元时汇率上升，那么他们拿到的美元就会减少。我们可以通过下面的简单案例进行分析。

假设汇率为1美元兑换10元人民币，这时，某先生带了美元换成1万元人民币投资股票。一个月过后，股价竟然上涨了10％。他对10％的收益率十分满意，于是将股票卖出，得到元。

某先生兴高采烈地拿着钱去银行换美元，可顿时失望透顶。因为，这段时间里汇率涨了10％，成了1美元兑11元人民币，他的1元人民币只能兑换美元。股价上升的收益被汇率上升抵消，收益彻底泡了汤。

虽然可惜，可某先生仍很感激汇率涨幅没超过10％。要是高于10％的话，炒股的收益再换成美元就要亏本了，由此可见汇率上升会让外国投资者受损失。所以，当汇率开始上升时，他们就会赶紧抛售股票。

讲到这里，我们不妨总结一下。汇率上升，出口增加，从而带动股价上涨的力量，与外国投资者大量出售股票使股价下跌的力量，二者孰强孰弱决定了汇率和股价间的关系。

外国投资比重较高的国家，比如韩国，后者的影响力更大，汇率和股价呈现反方向移动的倾向更为明显。

另一方面，利率和汇率还将影响物价。如果物价上涨时名义利率不涨，人们便不愿存款，于是银行会上调利率，以吸引更多资金。同时，银行会对贷款者执行更高的贷款利率。归根到底，利率随物价上涨而上调是个通例。

此外，物价上涨，钱的价值必然下跌，这意味着对美元的汇率会上升。因此，如果物价上涨，汇率一般也会上涨。

04大冬天买草帽

经济低迷时股价下跌，经济良好时股价上涨。只不过股价比景气早半年而动，即股价比景气先行。

假如现在经济不景气，但人们预测经济迟早要恢复，于是赶在股价走高之前开始买进的话，股价就会上涨。等经济状况完全恢复时，股价已经涨到相当高的价位了。

相比之下，晚一步的投资者只能高价买入，很难实现高收益率。经济良好的情形下，股价下跌也是一样的。因为有人预计经济将要下滑，于是赶在股价下跌前卖出。

05结语

我们能从中得到什么结论呢？没错，只有比别人早步看清经济走势，炒股赚钱的梦想才更可能成真。

因此，证券市场上一直流传着“冬天买草帽”的说法。它告诉大家：夏天草帽的需求量大、价格高，应该在冬天价格低时提前买好。