SEM百度竞价招聘求职微信群 http://www.rjvip.cn/xiaofei/1214.html今年的绿油油的元宵节让众多小散知道了美国国债利率的威力。因为2月26号这天的大跌的导火索是前一天晚上美国各种期限的国债利率有大幅度上升，特别是标杆式的10年期国债利率突破1.5%的关键点位，摸高到了1.6%。然后美股大跌，牛市旗帜特斯拉跌了8个点，带崩了第二天开盘的亚洲各个指数。
昨晚美国国债发生了什么？
自从有了疫苗，美国的每日新增感染数就开始见顶，随着天气的变暖，大家就预期疫情就会慢慢控制下来了，于是乎，被疫情耽误的事情就开始盘算着捣鼓起来，消费也慢慢的回升。也就是说，对商品的需求马上就起来了。但由于工厂的复工没有那么快，而且疫情期间破产了不少小企业，一时半会生产不出那么多东西来，所以造成了一段时间的供不应求。再加上，疫情期间美国政府疯狂印钱，大家一致觉得，通货膨胀就要来了。前段时间，石油从去年底的40多涨到了60，高盛发了个报告说会涨到。各种工业用的金属原材料，铜铝镍这种，也纷纷涨价。这个是事情的背景。
有了通胀的预期，大家就预感美联储要收紧放水的水龙头。因为美国的利率基本接近0了，美联储不能通过降息来放水。现在是通过在市场上大量买美国国债的方法，把钱弄到市场上去（这个方法就是新闻上常说的量化宽松）。如果美联储要收紧水龙头，其实就是不在市场上买那么多国债了。市场意识到，以后没有大户来买了，国债就会跌，所以今年以来，国债收益率一直默默的在涨。
结果昨天晚上发生了一件尴尬的事。美国财政部新发亿的7年期国债，通常来说，美国国债的买家有很多，包括外国的央行，保险公司，养老金这种机构。但昨晚的结果是，认购倍数(买家的需求量除以发行量）才刚刚过2，而前几次都是2.3几，而且外国央行的认购比例降低，最后发出来的利率是1.%，而两星期前发的那期的利率才0.%。这表明，突然间，大家，特别是歪果仁，都不想买美国国债了。
大家都不买国债会怎么样
发不出去了国债是很尴尬的，拜大统领正在国会搞一个1.9万亿的财政纾困计划，没有钱是万万不能的。所以要么财政部下次调高国债利率，多给点利息就有人买了；要么美联储全给买了。大家觉得应该是第一条路，所以这个消息出来了之后，国债收益率应声上涨。
为啥股市会跌？
美国国债收益率被认为是无风险的收益率，所以是所有资产价格的基础。一方面，无风险的收益率提高了，就没有必要买有风险的股票了；另一方面，现在的股票牛市和公司的质地关系不大，主要放水造成的。现在美联储可能收紧水龙头了，注水的牛市就要原形毕露了，这时候如果大家预期宴会要吃完了，还不赶紧走就要留下来买单了。所以这几天美股走的是结账行情，去年涨得凶的科技股跌的最凶。
跟A股有什么关系？
其实跟A股直接关系不大，美股跌了境外的资金流入就会少而已，但A股的主要玩家都是境内的资金，看的是人民银行的眼色。人民银行已经说了好多次“不急转弯”，境内市场的流动性很充裕，国债期货还小涨。所以更多的是情绪上的宣泄，根本原因还是春节前涨太多了。
牛市是不是要转弯了呢？也不一定，美联储几个理事这几天纷纷出来说国债收益率升高不代表什么，不会改变宽（Fang）松（Shui）的路线。从美国政府的角度也没法忍受更高的国债收益率，因为涨一点利率，每年多付出去的利息要多不少。国债发不出去，大不了美联储全买了，反正联储放了那么多年的水也没啥节操了。所以这次大调整，更多的是前期涨幅太大了的借情绪调整。
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