网站运营求职招聘微信群 http://liangssw.com/bozhu/13282.html导读：关于价值投资和成长投资，这是目前为止我读到的最经典思考，两个对话者很有意思，是全球知名投资大佬（橡树资本老板）霍华德和他儿子之间的对话，霍华德是战绩斐然的老派价投，他儿子从小耳濡目也曾经是价投追随者，但后来转变为成长投资，过去13年以新兴产业为主的成长股大幅跑赢以传统行业为主的价值股，霍华德的业绩被他儿子暴打，尤其是年，估计儿子简直吊打老子，霍华德在年初写了这篇备忘录，他当时的心情有多么复杂应该是可以脑补的。
然而更有意思的是，在霍华德公开这份备忘录没多久，美股市场的价值股和成长股走势又终于出现了大逆转。结合这样的时代背景，这篇关于价值投资和成长投资的思考对话，值得推荐给大家。顺便给这篇文章加两个股票代码，分别是伯克希尔-哈撒韦A(BRK.A)和特斯拉(TSLA),应该有助于理解。
以下是正文
（注：作者是橡树资本的霍华德，以下文字转自美信全球的整理输出）
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近期价值阵营投资表现不佳是暂时现象吗？价值股还会有重沐阳光的一天吗？
霍华德·马克斯在1月11日的最新备忘录中，讲述了价值投资，以及年投资者如何看待价值。
作者｜霍华德·马克斯(HowardMarks)
来源｜橡树资本
如果有人问我，疫情之下，有没有仍令我感到愉悦的事，我首先想到的是，我有机会用更多时间陪伴家人。在疫情之初，我的儿子安德鲁带着妻儿搬来洛杉矶与南希和我同住，因为新冠肺炎爆发时他们的寓所正在翻新装修，其后十周我们大家在一起共同生活。没有什么比连续几个月的时间与孙辈亲密相处更令人开心的了，这都是拜年所赐。我确信，这种积极影响定会相伴终生。
正如我之前曾经提到过，安德鲁是一名专业投资者，并专注于“成长型公司”、特别是科技公司的长期投资。年他的业绩不错，所取得的成功简直无可辩驳。我们大家住在一起，让我有机会和他畅谈，深入思考我之前不曾细想的主题，这为这篇备忘录中涉及的内容做出了很大的贡献。
我以前提到过，人们的提问能让我弄清楚他们的真实想法。这些天我常被问到“价值”投资的前景。过去13年，“成长股”大幅跑赢“价值股”，以至于很多人问我该趋势是否会永远这样持续下去。和安德鲁进行了广泛讨论之后，我的结论是，在我们赖以生存的瞬息万变的世界中，对于价值和成长的
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