白癜风什么药 http://pf.39.net/bdfyy/bdfyw/180412/6162073.html作者：覃汉、石玲玲
央行大幅净回笼，资金面整体偏松。上周央行公开市场投放亿元，到期亿元，净回笼亿元。春节后资金自然释放，央行收回流动性，资金面整体宽裕，DR、DR利率分别下行37bp、33bp至1.80%、1.98%，1年期AAA存单利率下行4.5bp至2.46%。现券期货集体走弱，债券利率大幅上行。参考中债估值，上周2年、5年、10年国债利率分别上行14bp、14bp、9bp，2年、5年、10年国开债利率分别上行2bp、10bp、8bp。TS、TF、T主力合约收盘价分别下跌0.20%、0.52%、0.66%。社融数据超预期，货政报告延续宽松基调。上周前三天，多空双方围绕金融数据预期进行博弈，债市情绪不高、利率窄幅震荡。随着周四公布的金融数据大超预期，空头情绪暂时占上风，10年期国债收益率显著上行并逼近2.80%。但是，结合周五公布的Q4货政报告，我们认为当前货币政策并未转向，未来货币供给大于需求的格局仍会延续，近期债市的调整不是逆转而是机会。上周具体行情表现如下：周一，假期信息消化，债市小幅调整。央行公开市场操作投放亿元，到期亿元，净回笼亿元，节后流动性自然释放，资金面偏松。假期海外利空累积，英国央行加息、欧洲表态鹰派、美国非农数据超预期，国内消息偏利好，1月官方和财新制造业PMI数据均低于预期，百强房企拿地下降近六成。债市情绪不高，10年期国债活跃券收益率上行2.25bp至2.72%，T主力合约收跌0.14%。周二，多空继续博弈，债市延续震荡。央行公开市场操作投放亿元，到期亿元，净回笼亿元，央行持续净回笼下资金面仍偏松。早盘债市情绪偏强，国债收益率小幅下行，午后银保监会发文称保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，债市陷入回调。全天10年期国债活跃券收益率收平，T主力合约略微收涨0.02%。周三，信贷预期上修，债市情绪偏弱。央行公开市场操作投放亿元，到期0亿元，净回笼亿元，资金面延续宽松。1月社融数据预期上修，叠加隔夜美债收益率上行逼近2.0%，债市情绪偏弱陷入回调。10年期国债活跃券收益率上行0.75bp至2.73%，T主力合约收跌0.07%。周四，社融信贷超预期，债市大幅调整。央行公开市场操作投放亿元，到期0亿元，净回笼亿元，资金面宽松。金融数据出炉前，市场观望气氛浓厚，债市全天窄幅震荡。下午六点数据公布，社融与信贷大超预期，夜盘现券收益率大幅上行，10年期国债活跃券收益率上行4bp至2.77%。周五，利空继续演绎，债市继续调整。央行公开市场操作投放亿元，到期0亿元，净回笼亿元，资金面维持偏松。悲观预期继续演绎，叠加隔夜美国1月CPI创新高，10年美债收益率上行至2.05%，早盘中债现券高开回落后继续上行。尾盘有消息称，野村证券认为未来将会降息降准以遏制人民币升值，多头情绪有所提振。10年期国债活跃券收益率上行1.75bp至2.79%，T主力合约收跌0.44%。（完）预览时标签不可点收录于合集#个上一篇下一篇
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