孚日股份可转债研究笔记

一、可转债信息

1、募集金额：6.50亿元

2、期限：自发行之日起六年，即年12月18日至年12月17日

3、票面利率：第一年0.40%、第二年0.60%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%

4、转股价格：4.50元/股

5、向下修正条款：当公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会表决，修正后的转股价格应不低于本次股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日均价之间的较高者。

6、到期赎回条款：在本次发行的可转换公司债券期满后五个交易日内，公司将以本次可转换公司债券票面面值的%(含最后一期利息)的价格向投资者赎回全部未转股的可转换公司债券

7、有条件回售条款：在本次发行的可转换公司债券最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转换公司债券持有人有权将其持有的可转换公司债券全部或部分按面值加上当期应计利息的价格回售给公司

8、附加回售条款：若公司本次发行的可转换公司债券募集资金投资项目的实施情况与公司在募集说明书中的承诺情况相比出现重大变化，且该变化被中国证监会认定为改变募集资金用途的，可转换公司债券持有人享有一次回售的权利

9、信用评级：AA-

孚日集团股份有限公司创立以来一直从事家用纺织品的生产和销售，主要产品为中高档毛巾系列产品以及装饰布系列产品，所属行业为纺织品行业中的家用纺织品子行业，产品曾荣获“中国驰名商标”、“中国名牌产品”、“中国出口名牌”等荣誉称号。

孚日股份营业收入从年的48.22亿，发展到年的51.57亿；净利润从年的4.10亿，发展到年的2.73亿。此外净利润率几乎呈逐年走低的趋势，说明企业的获利能力在减弱。

公司的净资产收益率近5年数据为12.63％、12.13％、10.54％、5.87％、7.15％，算是不优秀的企业。

毛利率几乎呈逐年走低的趋势，表明公司产品或服务的盈利能力在减弱，不太容易获得利润。

经营现金流净额与净利润的比值持续大于1，说明公司净利润全部变成实实在在的现金。

应收票据及应收账款占营业收入比例常年保持在10%左右，显示出了企业对市场和经销商的掌控力。

公司的负债率其5年数据为55.08％、59.60%、62.37%、58.84％、50.93％，说明公司的资金还是挺紧张的。

从费用方面看，三费占比几乎保持在10%左右，其中主要费用为管理费用。

孚日转债的存续规模6.50亿，以公司年报的货币资金量以及控股股东是高密市国有资产运营中心，到期能够还本付息应该是没有问题的！目前价格，溢价率20%，属于双低转债。公司的质地还可以，现金流也不错，营业收入是增长的，也代表公司的订单确实充足，但净利润却受到各种各样因素的影响，恢复不到以前的水平！另外公司的概念也挺多的，比如三胎概念、中俄贸易概念，也算热点题材，时不时的还能飞一下！此外人民币贬值也对公司出口有利，要是价格到达左右倒是很好的入手价格！