连续爆炒3天后可转债最大的风险在这里

　　连续大涨后，高溢价可转债的强赎风险也在不断累积。

　　今日，市场行情虽低迷，但部分可转债再度遭市场资金“爆炒”。多只转债因涨幅达到20%或30%被临时停牌。

　　其中，万里转债更是斩获“70CM”超级大长腿，盘中两度熔断也未能阻止其飙升，截至收盘，该转债几乎收在了全天最高点。

　　“熔断潮”的出现也伴随着成交量的激增。昨日成交额跃居两市第一的蓝盾转债，今日以亿元再度位居榜首，此外，万里转债、起步转债也超过了70亿元，而今日A股成交额第一的金龙鱼仅55亿元。

转股溢价率飙升“强赎”风险不可小视

　　在脱离正股连日大涨后，一些可转债的转股溢价率已经处于非常高的水平。比如横河转债的转股溢价率已经达到.1%，蓝盾转债和盛路转债的转股溢价率也分别达到.6%和.7%。

　　高溢价的转债不仅透支了未来正股上涨带来的机会，同时也将面临上市公司的强赎风险。

　　在可转债的发行条款中，往往会规定赎回条款，进入转股期后，转债转股价值如果有10到15个交易日价格处于元以上，上市公司便有权强制以面值加当期应计利息(一般也就出头)的价格从投资者手中赎回债券。

　　事实上，上市公司公告强赎并非真想从投资者手中“买回”债券，而是希望促成其转股，已减轻财务压力。

　　而对于高溢价率转债，选择转股将面临巨幅亏损，以万里转债为例，按照收盘价计算，.51元的转债若转换成正股万里马（）股票，其价值将缩水至元，亏损幅度达到了46.6%。若选择接受强赎，那么亏损幅度将更多。这也意味着在面临强赎后，高溢价转债基本被判了“死刑”。

以史为鉴：泰晶转债触发强强赎最大跌幅超7成

　　不少可投资者对5月份的泰晶转债的印象深刻。5月6日晚间，泰晶科技（）公告称，由于泰晶转债触发了赎回条款，公司决定对泰晶转债行使提前赎回权。按照5月6日的收盘价，转股溢价率为.83%，转股值为.75元/张。

　　5月7日，泰晶转债开盘就暴跌30%，报.46元。随后泰晶转债暂停交易，自14时57分起恢复交易。尾盘三分钟，泰晶转债继续暴跌，最终下跌47.68%。至该转债摘牌时，其价格仅为.47元，较前期最高价跌幅超过七成，投资者损失惨重。

　　对此，业内人士提示称，投资者应该注意这类经过游资炒作的炒高价格的可转债投资的风险，应当结合发行可转债的上市公司基本面，以及股票趋势和可转债内在的转股价值，去做投资决定，避免被游资收割。

部分高价转债强赎进展一览：

　　今日“70CM”的蓝盾转债步入强赎触发倒计时，根据公司公告，该转债在转股期内，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的.00%(含.00%)，上市公司即可启动强赎，目前公司股票已满足1天。

　　同样的，万里转债也将面临触发强赎的风险，强赎条款显示，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的%(含%)，万里转债将触发强赎。目前30个交易日中万里马已有9天收盘价格不低于当期转股价格的%。

　　此外，部分高位转债如广电转债、百合转债等已经达到了强赎条件，但公司并未选择赎回，对于公司不赎回的转债投资者仍需要注意，上述泰晶转债也曾选择不赎回，但一段时间后，再次选择赎回，引发价格暴跌。

同花顺财经

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