在冠状病毒市场崩溃中购买的三大超卖股票

对于投资者来说，这已经是残酷的几周。历史上最长的牛市已经停止了-许多投资者的投资组合已经动摇了。在撰写本文时，市场已正式滑入熊市区域，这意味着它已从近期高点下跌了20％。

投资者应该怎么做？也许是时候疯狂购物了。恐慌可能是当今市场上普遍存在的情绪，但像著名投资者沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）所说的那样，像这样的时期为“贪婪而别人担心的”投资者提供了丰厚的机会。

当然，我们有可能尚未达到市场低迷的底部。但是，尝试为市场计时是愚蠢的事情。几乎不可能知道恐惧何时会消退并被贪婪所取代。太多的动态在起作用，包括诸如人类情感和类似畜群行为的不可预测因素。

考虑到这一背景，在市场动荡中，这里出现了三支超卖的高品质股票。这三家公司都有足够好的资产负债表以应对经济挑战，并有望在长期内蓬勃发展。然而，他们的股票在最近几周暴跌，给投资者带来了诱人的购买机会。

1.伯克希尔·哈撒韦

沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）的伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）（NYSE：BRK.B）（NYSE：BRK.A）不仅可以生存，甚至可以从股市抛售中受益。当然，在市场崩盘期间，伯克希尔哈撒韦的股票本身并不能免于受到大盘冲击。甚至，其保险业务，子公司和股权投资也可能受到宏观经济变差的负面影响。但是：截至伯克希尔·哈撒韦（BerkshireHathaway）最近的财务更新时，该公司拥有总计亿美元的现金，现金等价物和美国国库券。这是世界上最大的资本配置者之一手中的巨额资金。您可以打赌，巴菲特，芒格（Munger）和他的投资副手正在密切搜寻市场，以寻找在这种低迷时期吸引人的投资机会。当然不排除他们会低价回购自己的股票。无论如何每当股市变差时，巴菲特的表现一直很稳定。股神能长期跑赢大势就是因为他总能够在熊市发生前降低仓位，保证自己有足够的筹码来买便宜货。

奥马哈先知可以利用伯克希尔的现金储备进行大笔下注，例如他在年以亿美元收购伯灵顿北部圣达菲铁路公司时，尽管当时铁路在华尔街不受欢迎。他也可以转向股票市场并购买一家被低估的公司的大量股份，就像他买入苹果公司（NASDAQ：AAPL）一样。-伯克希尔哈撒韦公司在年至年初大部分时间都在累积这一头寸，当时股价在美元至美元之间徘徊（今天为美元左右）。看到伯克希尔哈撒韦回购股票增加股东的内在价值也就不足为奇了。当巴菲特和他的合伙人查理·芒格（CharlieMunger）认为伯克希尔股票的价格低于其内在价值时，公司的政策是对股票回购采取更加积极的态度。

当然，我们不能保证伯克希尔在市场低迷时期所做的任何投资都会取得成功。但是，伯克希尔哈撒韦公司确实有很好的记录，可以通过机会分配来建立股东价值。这就是为什么自年以来，巴菲特的投资收益平均每年以20％的速度增长-在此期间，标普指数仅以每年10％的速度升值。

在这种冠状病毒恐慌之中，伯克希尔哈撒韦股价下跌了14％，这为投资者提供了一个巨大的机会，购买伯克希尔拥有的一系列高品质资产。

2.苹果

苹果是另一家拥有足够大的战斗力足以应付扔给它的东西的公司。除去低息债务，这家科技巨头的现金净额为亿美元。尽管由于生产挑战和与冠状病毒相关的商店倒闭，苹果几乎肯定会看到销售下滑，但自2月19日以来，科技股的跌幅已达到14％。

此外，iPhone制造商实际上已经建立了一个并不高度依赖产品销售的强大业务：服务。该部门将帮助抵消因冠状病毒爆发而对苹果硬件业务造成的冲击。包括来自AppStore，AppleMusic，ApplePay，iCloud，AppleCare，AppleTV+和其他服务的收入，Apple的服务部门现在约占总收入的18％和毛利润的30％。

此外，该细分市场正在快速增长。在苹果最近一个季度，服务收入同比增长17％，这归功于其所有五个地理区域的两位数增长，以及云服务，音乐，支付，苹果商店和苹果全方位服务的创纪录业绩。值得一提的细分市场催化剂是其自己的本机应用程序和第三方应用程序的订阅量增长。到财年第一季度末，苹果的付费订阅总数达到4.8亿，同比增长40％。

重要的是，该服务业务得到了15亿台活动设备的基础支持（与去年同期相比增加了1亿个），并且在冠状病毒爆发期间，这些用户将继续在服务上花钱。

3.美国广告技术公司

最后，还有美国广告技术公司（NASDAQ：TTD）。尽管快速发展的数字广告公司比伯克希尔·哈撒韦公司和苹果公司要小得多，但投资者不应低估其财务状况，富有弹性的业务模式以及可喜的增长前景。

截至年底，美国广告技术公司拥有2.55亿美元的现金和短期投资，没有债务。对于一家在年总收入6.61亿美元的公司来说，这是一笔巨款。此外，考虑到科技公司没有理由依靠这笔现金进行正常运营，这为美国广告技术公司提供了极大的选择性和灵活性。该公司的自由现金流为正，其净收入迅速增长，从年的万美元增长到年的1.08亿美元。年的未调整利息，税项，折旧和摊销前利润（EBITDA）为2.14亿美元。

在面对冠状病毒的担忧日益加剧的情况下，该公司管理层在2月27日的第四季度财报电话会议上对其增长前景充满信心。美国广告技术公司的广告收入在年同比增长近36％，年的增长率为33%。此外，管理层表示，预计收入在第一季度同比增长40％。相对年第四季度的35％增长加速。

贸易部首席执行官杰夫·格林（JeffGreen）说，在冠状病毒恐慌中，营销人员做广告“像以往一样积极”。他补充说，更多人呆在家里可能会增加媒体消费，最终使该公司受益。然而，更值得注意的是，格林认为如果消费者情绪低迷，广告商的支出实际上可以转向数据驱动的程序化广告（该公司的专长），因为广告商将“更加谨慎地考虑他们在哪里消费”。格林说：“在所有情况下，数据驱动广告-我认为-都处于非常有利的位置。”

在这次市场抛售期间，美国广告技术公司的股票遭受了特别严重的打击。自2月19日以来，股价下跌了37％。当然，股票仍然不便宜。股票的市盈率为88倍。但是随着年广告支出的增长可能会加速，这是进入领先的程序化广告平台的绝佳机会，而该平台仍处于初期阶段。

当然，这三只股票在恢复之前可能会继续下跌。但是，投资者在对市场进行计时之前应该三思而后行。自年以来，标准普尔指数自最近的高点以来平均每6年才下跌近20％以上。这种机会并不常见。这是购买三只高质量股票的好机会，这些股票在未来五年及以后的时间里可能表现非常好。

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