一周要闻回顾
1.国务院常务会议通过《中华人民共和国人口与计划生育法〈修正草案〉》，决定提请全国人大常委会审议；要继续引导金融机构减费，帮助小微企业、个体工商户降成本，减轻上游大宗商品涨价传导压力；确定加快发展保障性租赁住房的政策，缓解新市民青年人等群体住房困难；决定针对今年以来农资价格较快上涨，对实际种粮农民一次性发放补贴。
2.证监会修订发布《证券市场禁入规定》，将于7月19日开始实施。新规将市场禁入分为“身份类禁入”和“交易类禁入”两类。信息披露严重违法造成恶劣影响的，被列入身份类终身禁入市场的情形；交易类市场禁入适用于违反规定影响证券交易秩序或交易公平，且情节严重的违法行为，禁止交易的持续时间不超过5年。
3.国新办就5月国民经济运行情况举行发布会，国家统计局回答记者提问时表示，我国目前财政和货币政策继续保持对经济恢复必要支持，没有使用“大水漫灌”那种强刺激政策，有利于价格稳定。相关部门还加大保供稳价力度，这些因素都有利于促进价格总体稳定。
4.国家统计局指出，国内工业品市场竞争比较充分，价格上涨对CPI传导有限，价格全年保持基本稳定是比较有基础、有条件的。近期由于国际大宗商品价格上涨，带来PPI涨幅明显扩大，原材料部分领域价格较快上涨确实要引起重视，要加强市场调节，缓解企业成本压力，促进经济平稳健康发展。
5.外汇市场自律机制发文称，企业不要赌人民币升值或贬值，须知久赌必输。下一步，外汇市场自律机制将坚持不懈，持续引导市场主体坚持“风险中性”理念，帮助市场主体适应汇率双向波动的常态、做好套保避险，更好服务实体经济。
6.美联储宣布将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储FOMC声明显示，将超额准备金利率（IOER）从0.1%调整至0.15%，将继续每月增持至少亿美元的国债和至少亿美元的住房抵押贷款支持证券，直到委员会的充分就业和物价稳定目标取得实质性进展。美联储官员的加息路径点阵图显示，到年底美联储将加息两次。
7.美联储主席鲍威尔讲话要点：①现在讨论加息还为时过早②通货膨胀可能在未来几个月继续居高不下，然后才会有所缓和③明年经济将不会得到同样程度的财政支持④会尽所能避免市场出现过度反应。
8.影响7万亿理财市场重磅新规落地！银保监会、央行加强现金管理类理财产品管理，要求现金管理类产品杠杆水平不得超过%。现金管理类产品应投资于现金，期限在1年以内（含1年）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单等，不得投资于股票、可转换债券等。
9.货币基金和银行现金管理类产品是目前主流的活期理财产品，分析指出，银行现金管理类产品收益率目前比货币基金要高要高30-50BP，预计这类产品收益率会下降，但下降不会太快。
10.沪深交易所首批基础设施公募REITs将于6月21日正式上市，标志着国内公募REITs试点工作即将正式落地。公募REITs上市首日价格涨跌幅限制比例为±30%，非上市首日涨跌幅限制比例为±10%。
债券一级市场概况
上周（6.15-6.18）一级市场债券发行总数只，发行总额.45亿元。其中，国债4只，发行额.2亿元，占发行总额的15.34%。地方政府债55只，发行额.22亿元，占发行总额的27.12%。同业存单只，发行额.7亿元，占发行总额的28.44%。金融债42只，发行额.5亿元，占发行总额的28.44%。企业债6只，发行额25亿元，占发行总额的0.25%。公司债96只，发行额.8亿元，占发行总额的3.45%。中票55只，发行额.1亿元，占发行总额的3.19%。短融87只，发行额.7，占发行总额的5.68%。资产支持证券53只，发行额.13亿元，占发行总额的3.24%。
一级市场面额比重发行统计（6.15-6.18）
数据来源：中国债券信息网wind
债券二级市场概况
上周短端收益率上行，长端小幅下行。1年期国债收益率为2.%，较前一周上行8.15BP。10年期国债收益率为3.2%，较前一周下行0.74BP。社融增速快速收敛，紧信用的主体是房地产和地方隐性债务。5月份信用收缩集中释放，企业融资需求尚未出现内生性下行，下半年社融增速预计探底企稳。近期中美债市波动都有加大的迹象，存款利率加点改革带来存款利率曲线明显平坦化，负债成本影响不大，有些许资产再配置效应，中小银行负债能力弱化。当前十年国债3.15%位置仍中规中矩，超长利率债近期波动明显。
具体而言，上周银行间国债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.18bp。其中，0.5年期品种上涨4.39bp，1年期品种上涨8.15bp，10年期品种下跌0.74bp。
国债收益率一周走势
数据来源：中国债券信息网wind
上周国开债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨1.68bp。其中，1年期品种下跌0.63bp，3年期品种上涨0.09bp，10年期品种上涨0.5bp。农发债收益率不同期限全部上涨，各期限品种平均涨2.27bp。其中，1年期品种上涨2.73bp，3年期品种上涨2.07bp，10年期品种上涨0.81bp。进出口银行债收益率不同期限多数上涨，各期限品种平均涨2.48bp。其中，1年期品种上涨2.06bp，3年期品种上涨0.2bp，10年期品种上涨0.81bp。
上周各信用级别短融收益率全部上涨，就具体信用评级而言，AAA级整体上涨8.88bp，AA+级整体上涨8.5bp，AA-级整体上涨9.25bp。各信用级别中票收益率多数上涨，其中5年期AAA级中票上涨4.34bp，4年期AA+级中票上涨1.32bp，2年期AA级中票上涨2.33bp。各级别企业债收益率不同期限多数下跌；具体品种而言，1年期AAA级上涨2.29bp，3年期AA+级上涨2bp，15年期AA级下跌3.96bp。
本周流动性分析
1.央行流动性投放及回笼情况
上周央行公开市场累计进行了亿元逆回购和亿元MLF操作，而央行公开市场累计有亿元逆回购、亿元MLF和亿元国库现金定存到期，因此上周央行公开市场全口径净回笼亿元。
Wind数据显示，本周央行公开市场有亿元逆回购到期，无正回购和央票等到期。交易员称，月内到期资金非常宽松，部分机构出于半年末资金面担忧，有提前准备资金的需求，从而推高14天价格，但目前市场对于平稳跨月仍持相对乐观态度，
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