17债券基金如何识别风险为啥债券价格

各位朋友大家好，昨天我们介绍了货币基金的使用方法，货币基金投资其实没什么技巧，就买收益率最平稳，最高的就好。因为他的特点就是安全、稳定、流动性强，可以当作平时短期闲置资金的管理工具，也可以作为伺机抄底股市的防守武器。但其实还有另一种更适合防守的资产就是债券型基金，今天我们就先来说一说债券基金如何识别风险？为什么债券价格和市场利率负相关？。

对于我们普通投资者来说，如果要想投资债券，最好的途径就是通过机构来投资，也就是购买债券基金。

因为相比于自己下场买债券，踩雷的风险要小得多。虽然像国债国开债这种利率债没啥风险，但他们收益很低，如果想获取更高收益，就得投一些企业公司的信用债了。之前我们也说过，债券毕竟是借钱行为，所以也是有可能赔钱的，万一赶上哪个垃圾债暴雷，赔钱的程度甚至比股票还要惨烈。比如像去年华晨和永煤都爆出了违约事件，况且华晨这还属于国资背景。如果你孤注一掷压上去，那估计就要吃土了。所以通过基金方式去投资债券，一方面可以享受较高收益，另一方面也可以享有安全性。因为这些基金公司一般都会调研企业的偿债能力和资产质量，这点普通投资者肯定是做不到的。

那么如何挑选一只债券基金呢？

就像我们总说的，做投资就如同看球赛不能只盯着记分牌，而是要盯住场上两队的状态。也就是说买债券基金也不能只看收益，而是要研究一下他背后的持仓。我们就拿招商产业债为例。

首先第一步就是在基金平台中找到他的债券持仓，比如下面这张图就是通过天天基金app查到的招商产业债主要持仓。

从图中我们可以看到基金的前三大重仓债券都属于信用债。判断信用债风险的一个好办法就是去网上查查他的评级。一般AAA级的信用债拿到还本付息，基本不会赔钱。而AA级债券风险肯定就要比AAA级高了，像B级以下基本就属于垃圾债了

所以第二步我们就可以查一查重仓债券的信用评级。

如何查信用评级呢？这里教大家一个办法。打开新浪财经，在下方图的这个位置输入你要查的债券名称，比如招商产业债的第一大重仓债券19中国银行永续债01。

点搜索之后就会看到这只债券的详细信息了。从图里我们可以明显看到他的评级是AAA级。

依此类推，用这种方法我们可以继续查下另外两只信用债的评级，发现同样是AAA级别。所以招商产业债基金选的这几个重仓债券基本没啥问题，至于底下的那些可转债其实占比很低，几乎可以忽略不计。了解了重仓债券的风险等级，我们对这只债券基金心里才会更有底。

另外，最多的一个问题就是为什么债券价格和市场利率走势相反？今天在这里解释一下，大家或许把这件事想复杂了。

首先，大家要知道新债券发行时的初始价格都是元，所以不存在什么新债价格上升下降这一说，因为发行价格它是固定的。

其次，我们这里说的市场利率一般指的都是10年期国债收益率。因为10年期国债是以国家信用为担保的长期债券，其收益率也被视为市场无风险收益率。其他债券都会以此为锚，叠加各自的信用风险，形成自己的收益率。假如10年国债收益率是3%，那么企业就可以根据自身的经营情况再去定自己的借钱利率，比如国债收益率基础上加3%就是6%。而10年期国债收益率又会受到多重因素影响，最明显的就是经济周期，比如经济增速加快，市场对资金的需求就会上升，需要钱的人多了，那么利率自然也会随之上升。还比如央行加存贷款利息，也会改变投资者的预期，从而影响国债收益率上行。因此10年期国债收益率也成了投资者判断市场走向的风向标。

了解了以上两点应该就不难理解为什么债券价格和市场利率负相关了。我们举个例子帮助大家理解。比如今年的市场利率是3%，有个企业叠加了自己的信用风险，发行了利率6%的债券，初始价格肯定是元，向外界借钱。王总看这个利率不错，就买了该公司6%的债券，坐等收利息。而到了第二年市场利率上升到了5%，其他企业发行的债券利率也随之升到了8%。王总又突然想急用钱，卖掉手里的债券。那么如果是你，你是愿意买王总手里6%利率的老债，还是愿意买其他企业8%的新债呢？答案显而易见，除非您是土豪之子那可以无视。所以如果王总想卖掉手里6%的老债，那只能在初始元的价格基础上打折处理了。这就是为什么市场利率上升，债券价格下降。

明白了这个逻辑，大家也能大概清楚债券基金该如何投资了？明天我们就来说说债券基金到底该如何投资？我们明天见。

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