★★知识点一：现金流量和资金时间价值
一、现金流量
现金流量图可以反映现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金流入或流出的时间点）。
现金流量图的绘制规则：
1.横轴表示时间轴，0表示时间序列的起点；n表示时间序列的终点。轴上每一间隔表示一个时间单位（计息周期）。整个横轴表示所考察的经济系统的寿命周期。
2.与横轴相连的垂直箭线表示不同时点的现金流入或流出；
3.垂直箭线的长短要能适当体现各时点现金流量的大小，并在各箭线上方（或下方）注明其现金流量数值；
4.垂直箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（作用点）。
二、资金时间价值
（一）含义
资金的价值会随着时间的推移而变动，增值的这部分资金就是原有资金的时间价值，资金的价值是时间的函数。
银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的资金时间价值。
（二）利率与利息
1.用利息作为衡量资金时间价值的绝对尺度
在工程经济分析中，利息被看作是资金的一种机会成本。
2.用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度3.影响利率的主要因素：
（1）社会平均利润率。在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。
（2）借贷资本的供求情况。
（3）借贷风险。风险越大，利率也就越高。
（4）通货膨胀。
（5）借出资本的期限长短。
★★★知识点二：利息计算方法
一、单利计算
设以单利方式借入万元，年利率8%，4年（末）偿还，试计算各年利息与本利和。
设以复利方式借入万元，年利率8%，4年（末）偿还，试计算各年利息与本利和。
在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比。
复利计算分间断复利和连续复利两种。前者为按期计算，后者为按瞬时计算。在实际应用中，一般采用间断复利。
★★★知识点三：等值的换算
一、影响资金等值的因素
不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，也称为等效值。影响资金等值的因素有三个：资金的多少、资金发生的时间及利率（或折现率）的大小。
二、等值计算方法
（一）一次支付终值
某公司从银行借款万元，年复利率i=10%，试问5年后一次需支付本利和多少？F=P×（F/P,10%,5）=×（1+10%）5=.51（万元）。
（二）一次支付现值
某公司希望5年后回收万元资金，年复利率i=10%，试问现在需一次投入多少？P=F×（P/F,10%,5）=×（1+10%）-5=（万元）。
（三）等额支付终值
被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。
年金：一定时期内系列等额收付款项。
被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示。
若在10年内，每年末存入银行万元，年利率8%，按复利计算，则第10年末本利和为多少？F=×（F/A，8%，10）=.12（万元）。
（四）等额支付现值
被称为年金现值系数，记作（P/A，i，n）。
若想在5年内每年末收回万元，当年复利率为10%时，试问开始需一次投入多少？P=（P/A,10%,5）=×3.=3（万元）。
（五）资金回收计算
称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。与年金现值系数互为倒数。
若投资万元，年复利率为8%，在10年内收回全部本利，则每年应收回多少？A=（A/P,8%,10）=×8%/[1-（1+8%）-10]=（万元）。
（六）偿债基金
称为“偿债基金系数”，记作（A/F，i，n）。
若想在第5年末获得万元，每年投入全额相等，年复利率为10%，则每年年末需投入多少？A=（A/F,10%,5）=×10%/[（1+10%）5-1]=.6（万元）。
复利计息下终值现值的对比
终值系数：（1＋i）n
现值系数：（1＋i）-n
三、名义利率与有效利率
在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当利率周期与计息周期不一致时，就出现了名义利率和实际利率的概念。
（一）名义利率
名义利率r是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。即：r＝I×m
（二）有效利率
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和利率周期有效利率两种情况。
1.计息周期有效利率。
即计息周期利率i，由式（4.1.24）得：i=r/m
2.利率周期有效利率。
利率周期的有效利率ieff为：
在名义利率一定时，每年计息期数m越多，ieff与r相差越大。
盛世宏言
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