2017年想过CFA你不得不看的CFA

CFA快速过关十条

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CFA快速过关十条

一、英语不是拦路虎，专业词汇混脸熟

二、CFA一级较固定，定性定量七三分

三、定性概念广而杂，牢记特性是根本

四、定性结论需思考，画图举例有奇效

五、定量计算要熟练，经典题目需搞清

六、道德学习贯始终，多看案例找感觉

七、财务常看抗遗忘，两套体系要区分

八、另类衍生不放弃，重点突出易得分

九、框架指引学习路，QuickSheet不离手

十、时间紧任务重，习题mock最有效

一、英语不是拦路虎，专业词汇混脸熟

英语不好，所以一直犹豫要不要报考CFA考试？

英语好，当然是加分项。但英语差的同学，也别被CFA考试语言所吓到，持证人的理想怎能因英语而窒息。CFA考试是考查投资分析能力的，不是考察英文能力的。

总体来说，对英语程度并不需要很高，题目没有长难句，扫题目就知道考什么。即使三级的essay，可以写出完整的主谓宾结构的句子就可以，所以掌握专业词汇，混个脸熟，见到知道是什么意思，对应的中文知识点是什么，四级水平就可以。

二、CFA一级较固定，定性定量七三分

CFA考试之所以能够这么多年来历久弥新，最最重要的就是其对整个知识体系的分布与讲解。CPA是站在会计的角度来学习，而CFA则是站在证券分析师的角度去学习，在整个学习体系的设计上强调思辨能力、逻辑分析能力。

整个CFA的学习框架可以说是当今世界上非常成熟的证券市场的理论学习体系，是每一位市场投资分析师或者基金管理人员所必须具备的专业知识。

CFA一级属于金融知识的扫盲阶段，整套内容的设计侧重于让大家了解整个金融市场的基本情况，以及熟悉金融这个学科的术语以及分析方法。整个三级的学习过程中CFA一级的知识点最为分散，大大小小近多个知识点，很多考生会一时摸不到头脑，甚至看过一遍notes后完全不知道哪里才是重点。

但是CFA一级考试真正的核心考点不过多个，而且分布比较固定，在每个章节必考内容基本可以覆盖到出题分数的80%，掌握住这些内容后通过考试就是非常轻松了。

在培训的过程中我们的重点工作就是为大家总结、覆盖核心知识考点，举例必考题型，让大家有的放矢，高效学习。在CFA一级的考核过程中，定性与定量题目的比例约为7:3。对于不同类型的题目我们需要不同的应对策略，且看下文。

三、定性概念广而杂，牢记特性是根本

对于占比较大的定性题，是许多中国考生通过CFA一级的拦路虎，主要原因有两点：

（1）英语水平不达标，或者说金融英语水平不达标，很多题目之所以做错并非不理解背后的知识点，而是没有读懂题目；

（2）金融发展水平差异，在中国，普通老百姓所接触到的金融产品基本只有存款和股票，对于债券、期权、期货、ABS等只是听闻而没有实际的接触，会非常陌生。

对于CFA一级里面70%的定性题目中又分为定性概念与定性结论题目，两者的占比基本可以对半分。

对于定性概念题，在考试的过程中不能通过分析、思考等方式排除错误答案等，会就是会，不会就是不会，就比如说问你世界上第二高的山峰是哪里？知道是乔戈里峰就可以选出来，不知道就选不出来。因此对于这类题目，我们需要做的就是通过熟读notes的方法熟悉各类金融产品的特性与特点，就像一说到开黑就知道选王者荣耀，而不是开心消消乐一样。

针对于这部分，在培训的过程中我们会更加注重结合现实金融实例，用更加通俗易懂的方式让大家不再盲人摸象，而是眼见为实。比如说大家头疼的ABS产品，属于理解较为复杂的内容，但是Bigshort这部电影对里面所有的重要知识点都进行了讲解，在讲的过程中一方面我们通过图示、案例等方式让大家理解，另一方面，我们也截选出相应的段落让大家观看，很少有人可以做到看过电影之后还不知道这几个产品是啥。

四、定性结论需思考，画图举例有奇效

对于定性题目中的另一部分，定性结论题目，这部分题目是需要大家的分析与思考的，例如说财务报表中必考的LIFO和FIFO的定性比较问题，固定收益中YTM与price之间的定性关系问题等。

这类题目特点是，如果想要严格证实，需要长时间的推导，但是这对于平均每道题只有90秒的考试并不现实，因此在讲解的过程中我们会为大家讲解推导过程，但是更重要的是教会大家画图及举例的方法，这两招在考试中对于定性结论问题可以发挥奇效。

对于画图的方法，我们举一个例子来说明，例如考试经常涉及puttablebond和callablebond的定性结论，我们只要牢记下面这两幅图，你没学过CFA一级的内容也能做对。

通过观察这两幅图，横轴是yield，纵轴是price，那我然后虚线分别是callablebond和puttablebond，实线是普通的债券，那么我问你，当利率下降的过程中，callablebond的价格上涨比普通债券高还是低？记住这个图，不用任何分析就可以推导出来是低。

同理，利率上涨的过程中，puttablebond的价格上涨比普通债券高还是低？一看图就知道是低。那么这个图一共可以覆盖多少个考点呢？我们来数一下：

（1）利率变动对两类债券的影响与普通债券的比较

（2）两类债券凸性与普通债券的比较

（3）callable和puttable的价值是正还是负

（4）OAS和Z-spread之间的比较等等。

CFA一级中这类大大小小的记忆图不下50个，大家通过对图的理解可以更加快捷的完成定性结论题目。

对于举例的方法，在应对定性概念题的过程中主要是指两种方法:

（1）举特例，比如说在财务分析中经常涉及到分子分母同时增加，问你比率变大还是变小，这时候需要区分原分数是大于一还是小于一，如果原分数大于一，就可以举个例子是2/1,然后分子分母同时增加1，就变成3/2，是小于2的。这类问题很多，如果推导起来要大费周章，但是通过举一个特例就可以快速解答；

（2）举极限，例如题目中要求利息低的和利息高的对比，那么我们就举0息和有息的例子，这会让许多题目都迎刃而解。

五、定量计算要熟练，经典题目需搞清

对于中国考生而言，30%的定量计算题目是必得分，而且这30%的考点分布非常集中且固定，比如说大家感觉在计算中最难的fixedin

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