基准利率是一国金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。由于各国的金融架构存在差异，金融市场传导机制不同，因此各国的基准利率参照物也不同。例如，英国以伦敦同业拆放利率(Libor)、美国的美国联邦基准利率(FFR)为基准利率；德国、法国则以回购利率为基准利率。在我国，基准利率通常是以中国人民银行对国家专业银行和其他金融机构规定的存贷款利率为基准利率。
基准利率的制定和调整对于一国的货币价格、资产价格、经济活动有着巨大的影响力。
1.加息。在我国，人民银行上调存贷款基准利率，被称作加息。通常，加息是发生在经济过热或者资产泡沫严重时期。
当贷款基准利率上调时，企业融资成本会因此增加，企业借钱投资的动力会下降，生产投入减少，对于整个市场的经济活动会有抑制作用。包括个人房地购置在内的资产需求，都会受到抑制。
当存款基准利率上调时，社会无风险回报率会因此上升，各类证券价格会因此而下降。举个例子，假设10年期国债票面价格元，票面利率5%，则在基准利率5%的情况下，投资者愿意以元价格买入国债并持有。但是当基准利率上调至8%时，投资者更愿意将钱存入银行，而国债价格需要下降到83.33元才能达到到期8%的收益（在不考虑利息再投资的情况下）。其他金融资产与债券价格类似，都会在价格比较中下降。
2.降息。同样的，人民银行下调存贷款基准利率，被称作降息。通常，降息是发生在经济衰退或经济不景气的情况下。
当贷款基准利率下调时，企业融资成本会因此减少，企业借钱投资的动力会上升，生产投入增加，整个市场经济活动开始积极活跃。个人也会因为购房成本下降而更愿意购置房产。
当存款基准利率下调时，社会无风险回报率会因此下降，各类证券价格则会因此而上升。同样是国债的例子，当基准利率下调至3%时，投资者更愿意购买国债而不是存款，而国债价格需要上涨到.33元才会使到期收益下降到3%（在不考虑利息再投资的情况下）。其他金融资产与债券价格类似，都会在价格比较中上涨。
当然，由于市场存在各种不同的参与者，在市场博弈中，实际的价格变化并不会完全像上面的两个例子那样，而是更加复杂。
我国基准利率目前还处于市场化改革的过程中，改革方向基本是借鉴了英美的以同业拆借利率为基准利率市场化改革方向，央行则通过公开市场操作的手段，如贴现、回购、逆回购等，间接引导市场基准利率的价格，完善市场利率形成机制，从而使得货币价格更加合理。
专注大众教育，践行普惠金融。
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