美债与美股新浪财经

来源：爱股票

原标题：美债与美股！

最近市场大幅波动，什么原因！

答：因为外盘大跌，导致。

那么美股为什么大跌呢？是技术形态导致的吗？

答：不是，是“经济基本面”。

美国要复工了，美国经济开始逐步向好了，怎么美股还出现下跌了呢？

答：这是本篇文章的重点

今天就给大家说道说道，本质上是美债的原因。

昨天美债10年期收益率升至1.6%，为年2月以来的最高水平。美债收益率代表了“无风险收益”，也就是名义上的存款利率！

那么美债是如何影响“股市”的呢？

首先说说影响美债的走势有三个要素：

风险偏好；

美国经济GDP；

美国通胀水平；

这个很好理解：如果很多人“借钱”，那么你会“借”给谁呢？一定是还款能力最高的。全世界中谁的还款能力最高呢？其实是两种人，分别是“拳头嘴硬的与最有钱的”。拳头硬的，可以赖账，最有钱的，一定能还上！

如何衡量谁最有钱呢？首先按经济体量，其次看“经济增速”。

根据：拳头嘴硬、经济体量最大、经济增速三个角度考虑，全世界还款能力最强的是“美国”，如果美国的经济增速在提高一些，那么美国就“完美了”。

所以确定美国国债的首要因素是“美国的经济增速”！

所以美国的GDP增速是美债收益率的决定因素，另外还有次要因素，分别是“通胀与风险偏好”。

通胀的意思一定是经济“过热”，过热就要“加息”所以美债收益率升高！

最后一点是“风险偏好”，当世界出现危机的时候，首先想到的是“保住收益”，此时全世界所有的资产中最安全的是“美债、黄金”，如果黄金的收益率高，就做黄金，美债的收益率高就做美债。如何对比黄金与美债的收益率，很简单黄金是“零息资产”，只要美债跌打了“零”，黄金就比美债香。反过来，美债就比黄金香！

下面说说美债如何影响股市！

炒股其实与“做生意”一样，投入本金（就是买股票），赚取利润（就是赚取上市公司的业绩，也是就是每股收益）。

那么我们看看投资美债的收益：短期看美国资产的的收益率=美债收益率。

美债收益率=利息/价格；

市盈率=每股市价/每股收益；

利率=利息/本金。

把每股市价看成是本金（即投入资金），那么每股收益就是投入的资金获得的收益（相当于利息）。

于是，市盈率=本金/利息=1/利率。

利率=美债收益率-通胀水平，也就是说美债收益率“约等于”利率，所以美债收益率上升，直接影响“市盈率”，直接影响“股票市场的估值”。所以美债升高，美股下跌！

由于美国的“无风险收益率”上升，导致股票的估值下移。这与美国的经济也是有关的，也就是说，经济变好，股票反而要下跌！所以美股下跌了，全世界都跟着下跌！

如果从“流动性”角度考虑，加息，是锁表，市场的资金紧缺，所以股市估值下降！