可转债投资者速看重要

年3月，沪深交易所正在交易的可转债达到三百余只，可转债融资已成为资本市场中一种较为重要的融资方式。

与其他投资品种类似，可转债投资存在着一定风险，其中，有一种风险特别容易被忽视却至关重要，不少投资者因此遭受损失，请大家务必重视，它就是——可转债提前赎回风险。

根据《可转换公司债券管理办法》，可转换公司债券在存续期内达到募集说明书约定的赎回条件时，发行人可以发布公告按约定的价格赎回全部或者部分未转股的可转换公司债券。可转债提前赎回可能会给可转债投资者带来损失，相关损失到底有多大呢？举个实际案例说明一下：

某转债（面值：元）募集说明书赎回条款约定：转股期内，公司股票在连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的%或本次发行的可转换公司债券未转股余额不足3,万元时，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回未转股可转债。

1月25日，转债发行人发布公告，公司转债达到募集说明书约定的赎回条件，将于3月2日停止交易、转股并实施赎回，赎回价格为.53元/张。3月1日为该转债最后交易、转股日，当日该转债交易价格为元/张，转股价格为8.95元/股，上市公司股票交易价格为19.55元/股。

假设某投资者持有张该转债，3月1日前，该投资者有三种选择：

选择1：由发行人提前赎回，投资者能够获得的资金是：

x.53=50,元。

选择2：卖出，投资者能够获得的资金是：

x=,元。

选择3：转股，投资者能够获得的资金：

x/8.95x19.55=,元。

注意?：该投资者如果在3月1日收市前没有选择转股或卖出，投资者持有的转债将于3月2日被强制赎回，投资者单日损失达到54%！

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可转债提前赎回带来的风险来自于可转债转股价格及二级市场交易价格与赎回价格之间的价差。实施提前赎回前，可转债发行人将以公司公告形式公告相关事宜。华融证券提醒广大投资者，投资过程中务必认真阅读相关公告，以免造成不必要的损失。：

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