投资组合管理中，资产类别配置套利成为现代资本市场的流行套利手法。其中债券市场永远是规模市场。可赎回债券又在我们套利与投机中占据相对较灵活的手法配置。
可赎回债券与利率互换期权之间有着较为密切的价格关系。这样的价格关系可以被用来进行套利操作，具体而言，通过比较可赎回债券中的期权与利率互换期权的价格差异，可以在某些时候发现套利机会。实际上在发行方对嵌入期权货币化的实际分析中，我们已经说明了发行人A买入可赎回债券嵌入期权与卖出的利率互换期权可以互相对冲，因此利率互换期权的价值也应该与可赎回债券的嵌入期权价值相等。
在实际市场中，可赎回债券中期权与利率互换齐全的价值并不总是一直的。导致价值不一致的原因主要有两个方面：第一，固定收益市场只
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