每日一学借款费用资本化三时点如何确认

　　股利分配理论（财务管理）

　　股利分配理论有股利无关论和股利相关论（“手中鸟”理论、信号传递理论、所得税差异理论、代理理论）。

　　（1）股利无关论认为，在一定的假设条件限定下，股利政策不会对公司的价值或股票的价格产生任何影响。公司市场价值的高低由公司所选择的投资决策的获利能力和风险组合所决定，而与公司的利润分配政策无关。

　　（2）股利相关论认为，企业的股利政策会影响到股票价格。主要观点包括以下四种：

　　“手中鸟”理论认为，用留存收益再投资给投资者带来的收益具有较大的不确定性，因此，股东们更喜欢现金股利。并且认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，所以公司应保持较高水平的股利支付政策。

　　信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价。

　　所得税差异理论认为，由于普遍存在税率的差异和纳税时间的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

　　代理理论认为，股东和经营者之间存在的利益冲突，可以通过支付较高的股利来减缓，高水平股利支付政策将有助于降低企业的代理成本，但同时也增加了企业的外部融资成本。因此，最优的股利政策应使两种成本之和最小。

　　借款费用资本化三时点如何确认？（中级会计实务）

　　（1）开始

　　①资产支出已经发生，即以支付现金、转移非现金资产或者承担带息债务形式发生的支出；

　　②借款费用已经发生，即已经发生了借入款项的利息、折价或溢价的摊销、辅助费用或汇兑差额；

　　③为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始。

　　（2）暂停

　　①符合资本化条件的资产在购建或者生产过程中发生非正常中断、且中断时间连续超过3个月的，应当暂停借款费用的资本化。

　　②如中断是资产达到预定可使用或者可销售状态必要的程序，所发生的借款费用应当继续资本化。

　　③非正常中断事例：企业管理决策上的原因或其他不可预见的原因等所导致的中断为非正常中断。

　　A、企业因与施工方发生了质量纠纷；

　　B、工程、生产用料没有及时供应；

　　C、资金周转发生了困难；

　　D、施工、生产发生了安全事故；

　　E、发生了劳动纠纷等。

　　④正常中断事例：因资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的程序，或者事先可预见的不可抗力因素导致的中断为正常中断。

　　A、工程建造到一定阶段必须暂停下来进行质量或者安全检查；

　　B、如雨季或冰冻季节等原因导致施工出现停顿。

　　（3）停止

　　达到预定可使用或者可销售状态时。

　　A、符合资本化条件的资产的实体建造（包括安装）或者生产工作已经全部完成或者实质上已经完成；

　　B、所购建或者生产的符合资本化条件的资产与设计要求、合同规定或者生产要求相符或者基本相符，即使有极个别与设计、合同或者生产要求不相符的地方，也不影响其正常使用或者销售；

　　C、继续发生在所购建或生产的符合资本化条件的资产上的支出金额很少或者几乎不再发生。

　　1.发行人与上市公司（经济法）

　　这里两者之间在大多数情况下是没有区别的，99%的情况下，发行人就是上市公司，在特殊情况下，发行人和上市公司可能会有所区分。即发行人的范围大于上市公司。

　　发行人主要包括以下四大类：A.政府。中央政府为弥补财政赤字或筹措经济建设所需资金在证券市场上发行国库券、财政债券、国家重点建设债券等，这些即是国债。地方政府可为本地公用事业的建设发行地方政府债券。我国目前禁止地方政府发行债券。B.股份公司。对筹设中的股份有限公司而言，发行股票是为了达到一定注册资本从而设立公司；而对已经成立的股份有限公司而言，发行股票和债券的目的是为了扩大资金来源，满足生产经营发展的需要。C.金融机构。商业银行、政策性银行和非银行金融机构为筹措资金，经过批准可公开发行金融债券。D.企业。非股份公司的企业经过批准，可在证券市场上发行企业债券筹集资金。

　　2.股票的公开发行与上市（经济法）

　　股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为，股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”。而上市的前提是公开发行。公司上市后，可以获得更多的融资机会，资本运营程度更加高。

　　上市最明显的优点就在于获取资金。非上市公司通常资金有限，也就意味着他们为维持自身运营提供资金的资源有限。需要筹资的公司能够通过上市获得大量的资金。通过公开发售股票，一家公司能募集到可用于多种目的的资金，包括增长和扩张、清偿债务、市场营销、研究和发展，以及公司并购。不仅如此，公司一旦上市，还可以通过发行债券、股权再融资或定向增发再次从公开市场募集到更多资金。

　　公开发行股票不一定上市，公开发行股票满足上市的条件才可以上市。例如，根据规定，向累计超过人的特定对象发行证券属于公开发行，但不一定是证券上市。例如：一个股份公司对内部的股东发行的股票就是内部的发行，上市是上市公司上市后在证券交易所对公众发行股票。

　　总体来说，发行是上市的一种前提，一般证券先是发行，在发行后满足教材上给出的上市条件的，才可以上市。

　　年2月1日，甲公司为建造一栋厂房向银行取得一笔专门借款。年3月5日，以该贷款支付前期订购的工程物资款，因征地拆迁发生纠纷，该厂房延迟至年7月1日才开工兴建，开始支付其他工程款，年2月28日，该厂房建造完成，达到预定可使用状态。年4月30日，甲公司办理工程竣工决算，不考虑其他因素，甲公司该笔借款费用的资本化期间为（　）。（中级会计实务-单选题-年）

　　A.年2月1日至年4月30日

　　B.年3月5日至年2月28日

　　C.年7月1日至年2月28日

　　D.年7月1日至年4月30日

　　答案：C

　　解析：本题中，借款费用开始资本化的三个条件全部满足是发生在年7月1日，所以年7月1日为开始资本化时点，而达到预定可使用状态时停止资本化，所以资本化期间的结束时间为年2月28日。

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