数字也疯狂有态度的8亿元

知道你们对上市公司年报已经审美疲劳，特理解，一勺言上一道特色菜。

年报的出炉，是一群三高精英的社会协作产物，律师、会计师、估算师、金领白领加班加点的格式化产品。打印出来，靠近嗅嗅，能闻到一股精致的利己主义味道。

但是，这道大餐，受到法律监控，到点上菜，逾期了要出大事，所以，还会相当有营养。那些我们平日难得一见的企业核心秘密，总能剥开外衣，有图有真相。

看年报，初心很重要。

你看年报的态度，决定了你真正能看到什么。挑刺，表扬，找亮点，看趋势，不同的初心决定了年报对你的价值。

然后，把静态年报再结合现场董事动态回答，大致可以勾画这家企业的过去现在与未来。

前几天，孙宏斌张榜公布成绩单。很多数据，很多细节，很多笑声，每逢此时，总是老孙释放自我的时间。

但是，今年略不一样。

他做了两件截然不同的事情：

第一件，直言年不要太乐观。他说，年房价大幅提高的可能粘性很小，销售量大幅下降的可能性也很小，我们谨慎小心。

老孙言论的媒体分贝值与融创规模成正比，体量越大，责任越大，论断的外部性也更强。

第二件，一个小目标一亿元，年一共个小目标。

这一小目标其实不小，比年的亿元合同销售额，有近亿元的增长。

言论看紧后市，动作高标要求自身。我们谈谈对这份年报中几个印象深刻的数字的理解。

一，土地储备有亮点。

大致点评下：

1，融创全国共有八大战区，济南、青岛则属于北京融创，西安、郑州属于华北融创，昆明与成都属于西南融创。它们呈现一个很有意思的组合特征：一个对融创有关键心理意义的核心城市+两个趋势性的网红城市。结论是，老孙对战区的兄弟们，一碗水端的很平。

2，青岛的土地储备达到万平米，成为融创集团内第二名的土地大户，主要与那桩世纪收购案有关。青岛东方影都，是王健林的掌上明珠，也是世纪收购案中最明星的物业。现在，东方影都成为融创文化集团的一张王牌，几十个现代化的摄影棚，背后都是金闪闪的影视资源。

3，昆明，成都，西安，郑州与济南的土地家底，都在万平米以上，济南更是攀高至万。这些城市的存在感很强，是今年融创票房的保证。

4，西南区域是目前融创全集团文旅项目最多的一个区域，文旅概念最强，未来也是融创文旅的重要战场。旗下的重庆土储位居集团第一。观察融创的多样能力，西南战场是一个好窗口。

5，杭州融创目前土地储备量是万平米，位居全集团第十名。权益口径万平米，显示出，融创在杭州采用60%的合作开发策略。在地产十强内，融创的学习精神最突出，相信没有争议。

6，简单合并计算下，融创进入的大湾区城市里，目前总土地储备粮大约在万平米。如果考虑到旧改协议，土地家底会更厚。

7，北京土地储备53万平米，权益口径22万平米，警报声已经响起来了。北京人民欢迎你。既然总部都搬到北京了，那就回来多拿点地吧，多一些并购案例，人民群众需要更多的笑声。

二，你又不是差钱。相反，钱包还厚厚的，捂的紧紧的。年，融创放在银行账户上的存款利息收入，足足挣了8亿元。这8个亿可能是最有态度的钱了，老孙的谨慎由此可见一斑。

三，年，融创的利息开支达到了亿元，但是资本化的金额是亿元，利息资本化率达到了88%。年，总利息开支是亿元，资本化的金额只有57亿元，比例是51%。幅度提升相当明显。

四，总体销售额里，融创在城市战场的存在感显著增强。在16个城市销售额突破了亿元门槛，在上海、天津、重庆、济南、青岛、石家庄、无锡与哈尔滨等九个城市里成为城市销冠。重庆与青岛的销售额大于亿元，而在上海、杭州、天津、郑州与济南，销售额都在亿元—亿元之间。

五，年，融创的净资产第一次冲到亿元，比去年的亿元有20%的增长，总资产高达亿元。总资产增长，主要归因于权益利润的增长，负债规模没有同比放大，体现了去年孙宏斌的谨慎。当然，去年全国楼市结构性冷暖不一，总体印证了孙的判断。

六，不踏入同一个河流。房地产公司的现金流有三个口径，年，融创的经营性现金流入净额是亿元，投资性现金流流出净额是亿元，融资业务现金流出净额是99亿元。三个口径一加总，现金流继续保持了正值，体现的依然是谨慎两个字。

七，个小目标如何实现？当然要货值驱动。年，融创新增货值为亿元，加上去年的，在个城市共有亿元货值，其中，84%集中在一二线城市。这个资产结构比较健康。

八，货值可以再细细拆一拆。亿元货值里，有四个区域都达到了一千亿以上，华北最高，亿元，北京区域次之，亿元，上海区域与西南区域分别是亿元、亿元。

你对哪一个数据更感冒，留言聊个十块钱的呗。