利息与价格

货币政策别闹了央行这次降准不是放水


中国人民银行决定,从年7月5日起,下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

至于影响,官方说了此次定向降准有利于稳步推进结构性去杠杆,有利于加大对小微企业等薄弱环节的支持力度,属于定向调控和精准调控。

那么是不是货币放水?只能说把降准看做成货币宽松太浮于表面了。以前的几千亿叫放水,现在的几千亿叫救急,因为现在杠杆高了。

降准是对,但也是无奈的。至于股市楼市又要暴涨?只能说想多了,看看外部的大环境吧。还是多观察下对汇率的影响吧。

6月25日讯,在岸人民币兑美元扩大跌势至0.60%报6.元。离岸人民币兑美元跌幅扩大至0.5%报6.元。离岸人民币兑美元亚市早盘跌逾点,报6.,连续八天下跌,为年以来最长连跌纪录。

既要又要。。还是市场给出答案吧。最后我们来学习下央行的货币政策工具。

存款准备金有什么用

银行的准备金有点类似于我们的保险!控制商业银行的信贷规模。央行上调了存款准备金,商业银行可用于放贷的资金就会减少!下调与之相反。

金融机构必须将存款的一部分缴存在中央银行,这部分存款叫做存款准备金;存款准备金占金融机构存款总额的比例则叫做存款准备金率。

打比方说,如果存款准备金率为7%,就意味着金融机构每吸收万元存款,要向央行缴存7万元的存款准备金,用于发放贷款的资金为93万元。倘若将存款准备金率提高到7.5%,那么金融机构的可贷资金将减少到92.5万元。

在存款准备金制度下,金融机构不能将其吸收的存款全部用于发放贷款,必须保留一定的资金即存款准备金,以备客户提款的需要,因此存款准备金制度有利于保证金融机构对客户的正常支付。

随着金融制度的发展,存款准备金逐步演变为重要的货币政策工具。当中央银行降低存款准备金率时,金融机构可用于贷款的资金增加,社会的贷款总量和货币供应量也相应增加;反之,社会的贷款总量和货币供应量将相应减少。

货币政策工具有哪些

一般性的正常工具有再贴现率,法定存款准备金率,公开市场业务;选择性政策工具有证券市场信贷控制,消费者信用控制,不动产信用控制,优惠利率;直接信用控制包括贷款限额,利率限制,直接干预;间接信用控制有道义劝告,窗口指导这些。

曾经很长一段时间里,货币政策以信贷规模、现金计划等工具直接调控。年以后,主要采取间接货币政策工具调控货币供应总量。现阶段,中国的货币政策工具主要有公开市场操作、存款准备金、再贷款与再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导等。

年11月6日央行网站新增“常备借贷便利(SLF)”栏目,并正式发布常备借贷便利开展情况。年9月,央行又创设了MLF。简单的说,后来出现的SLF、PSL、SLO……是为了弥补1年期以下公开市场工具灵活性不足而创新的产物。而近年来,长期的常规性的货币政策工具很少动用,一般多采用这些新型的货币政策工具。

新型货币政策工具是什么

我们经常能听到逆回购、SLF、MLF这些,它们是什么意思呢,来给大家简单介绍下。

逆回购:最常见的金融工具。逆回购本质就是授信,就是贷款,这种融资形式上是以有价证券(主要是债券)的交易实现的,出资方买入融资方的有价证券,其实这些证券是担保,因为未来还要卖还给融资方,买卖差价就是利率。逆回购相当于变相的贷款。

股民也经常把国债逆回购作为现金管理的工具,国债就是担保品,逆回购就是市场交易,你把账户里的现金用交易软件在场内逆回购操作就相当于放贷了,一般年底缺钱时逆回购利率可能飙涨,股民可趁机赚点利息。

央行逆回购就是由央妈来扮演出资人的角色,向一级交易商购买有价证券,并约定在未来特定日期卖还给一级交易商的交易。本质上就是央行把钱借给商业银行,向市场上注入流动性。

SLF(StandingLendingFacility):戏称酸辣粉,全称常备借贷便利。它是中国人民银行正常的流动性供给渠道,就是央妈以有价证券为质押对商业银行发放贷款。期限为1-3个月。对象主要为政策性银行和全国性商业银行。

利率水平根据货币政策调控、引导市场利率的需要等综合确定。因为面对对象比较广泛,只要商业银行缺钱就可以来央妈这里借头寸,所以利率较高,被认为是利率走廊的上限。

MLF(Medium-termLendingFacility):戏称麻辣粉,全称中期借贷便利,是央行提供中期基础货币的工具,也是央妈以有价证券为质押对商业银行发放贷款。期限比SLF长,3个月,可以展期,发放方式是质押贷款。

MLF相比SLF有对象和用途的要求,对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行,用途是三农、小微企业等特定领域。简单说,MLF相当于重点照顾,定向滴灌。

虽然央行经常使用这些手段,但是逆回购、SLF酸辣粉、MLF麻辣粉,与老百姓没有直接关系。因为这些手段是作用在银行间市场的。中国的银行间同业拆放利率就叫Shibor(ShanghaiInterbankOfferedRate),这个Shibor是完全市场化形成的价格,反应了金融系统流动性的紧张程度。央行进行这些调控来控制金融市场的利率及流动性。

原标题:中国经济的“阿喀琉斯之踵”,小微企业融资贵、融资难

6月20日,国务院常务会议部署缓解小微企业融资难、融资贵。针对增加支持小微企业和“三农”再贷款、再贴现额度,下调支小再贷款利率;从今年9月1日至年底,将符合条件的小微企业和个体工商户贷款利息收入免征增值税单户授信额度上限,由万元提高到万元;禁止金融机构向小微企业贷款收取承诺费、资金管理费,减少融资附加费用;持银行开拓小微企业市场,运用定向降准等货币政策工具,增强小







































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