穿越迷雾读书笔记1

四把尺

1.我们懂的生意

2.具有良好的经济前景

3.由德才兼备的人士经营

4.非常吸引人的价格

能力圈

1.易了解才风险可控

2.简单而美丽

3.知晓边界

4.不碰科技股

5.坚守能力圈

6.机会多多

7.坚守能力圈才有可能成功

后视镜

1.邻女孩更美丽

2.坚固的城堡需要坚实的土地

经验显示，最赚钱的往往是那些5到10年一直做相同生意的公司

3.来自实证研究的支持

冠军企业都有一下特点：相对于自身支付利息的能力，他们只是用了很小的财务杠杆，一个真正的好生意是不需要借债的；将企业的市场特许权最大化或专注于有希望的单一产品，会创造出极不平凡的佳绩。

确定性

在观察我们的投资时，无论是收购私人企业还是买入股票，大家会发现我们偏爱那些变化不大的公司和产业。

我们寻找的是在未来10年或者20年内能够拥有确定性竞争力的公司，快速变化的产业环境或许可以提供赚大钱的机会，但却无法提供我们想要的确定性。

两门课

研究投资的学生只需要学好两门功课即可：如何去评估一项生意的价值；如何看待市场价格的波动。

投资要成功，就必须努力找到那些“结果必然会如此”或者“高概率胜出”的投资标的

刘杰

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