新华财经北京2月16日电（王菁）年美债吸引力明显减弱，部分海外央行配置风向有所转变。美国财政部当地时间周三（15日）公布的国际资本流动报告（TIC）显示，年12月，海外投资者（以下简称“外资”）持有美国国债（以下简称“美债”）总规模环比增加亿美元，至亿美元，连续两个月回升，但仍较年同期减少亿美元。
报告显示，美债前两大“债主”在年12月均选择小幅减持，其中，日本所持美债规模降60亿美元至亿美元；中国大陆则连续第五个月抛售，所持美债规模降低31亿美元，仓位进一步下行至亿美元，连续九个月在万亿以下。
市场观点称，作为全球投资者普遍配置的常规资产，美债吸引力受到多方因素影响。由于美国与欧洲、亚太地区的货币政策进程与方向有所偏差，全球官方投资者对于美元资产的取舍选择也不尽相同。
年全年，美债收益率一路攀升，由年初的1.65%附近，升至年末的3.88%，涨幅超过BPs，使得对价格非常敏感的部分美债较大官方买家们在当年的多数时间选择降低仓位分散风险。随着美联储持续加息带来的借贷成本飙升、美元指数走强和美国经济陷入衰退的预期更近，预示着美债收益率将会持续保持高位，这也持续影响包括日本央行在内的机构对美国债券的新一轮押注和定价。
美债前两大海外“债主”均小幅减持美日政策背离施压日本买家
美国财政部公布的数据显示，持有美债的38个国家和地区中有21个在年12月份增持美债，占比55.26%，海外投资者累计增仓幅度为亿美元，但总规模仍处于年偏低位置。截至年12月末，外资持有美债仓位回升至亿美元，其中，有50.03%为各国/地区官方持有，而在官方持仓配比方面，中长期美债占比93.47%。
值得注意的是，当月在公布最新持仓数据的同时，美国财政部还对此前11月的数据进行了部分修正，从总量上看，全部海外投资者11月持仓规模由亿美元修正为亿美元。在下修的额度当中，包括卢森堡持仓由亿美元修正为亿美元，瑞士持仓由亿美元调整为亿美元，加拿大持仓由亿美元下调至亿美元。同时，中国大陆与日本在11月的持仓规模分别被小幅上修2亿美元和1亿美元。
另据新华财经统计，年全年，外资累计净减持美债亿美元，海外投资者在当年2月、6至8月和11至12月选择增持美债，其他月份均有不同程度的减持。其中，4月减持额为亿美元，9月减持规模更达到亿美元。
具体来看，前十大美国海外“债主”中，年12月仅有中国大陆和日本选择减持，且整体降幅不大。反观12月份的增持阵营，英国、比利时、卢森堡、开曼群岛、瑞士、爱尔兰、中国台湾和印度等8个国家/地区均在列，这八大“债主”累计增持总规模达到亿美元。
其中，比利时和卢森堡当月的增仓幅度分居前两位，分别为亿美元和亿美元，中国台湾与印度在增仓16亿美元和51亿美元之后，重回前十名排位。英国也延续增仓势头，年12月净买入87亿美元，此前在当年10月该国曾大幅抛售亿美元美债。对于英国的行为转变，回顾11至12月的英国央行举措和英债市场不难得出解释：英国央行再次走向紧缩路径，英债市场迎来一波宽幅震荡，海外投资者将资金转投至美债。
再来看美债前两大“债主”的表现，中国大陆年12月减持31亿美元美债，连续五个月减仓，本次减持幅度较前三个月的规模有所收窄，年已经累计减持亿美元。中国大陆的最新美债仓位是亿美元，续刷年6月以来新低，并连续9个月持仓低于1万亿美元。
另据新华财经统计，中国大陆持有美债规模的历史最高点为年11月，当时达到了1.32万亿美元。相较于年的峰值，截至年12月末，中国大陆已经累计减持约亿美元美债。
同时，作为美债第一大持有国，日本年12月净减持60亿美元美债，在前一个月短暂回升后，仓位又小幅回落，目前报亿美元。因日、美两国货币政策大相径庭，日本投资者在年多数时间选择抛售美债资产。结合既往TIC数据，年全年，日本累计减持美债规模为亿美元。
当月数据表现与日本国内统计数据也趋于一致。据日本财务省国际证券交易月度报告，年12月，日本投资者减持海外中长期债券亿日元，减持短期债券亿日元。周度数据方面，截至年12月24日当周，日本投资者减持海外中长期债券5亿日元，减持短期债券亿日元。
分析认为，日本在年的抛售行为值得市场
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