北京治疗白癜风的医院 https://wapjbk.39.net/yiyuanzaixian/bjzkbdfyy/03
债券的风险
债券投资主要有哪几种风险？
债券投资具有信用风险、市场风险、流动性风险、放大交易风险、质押券欠库风险、政策风险及其他各类风险。
（一）信用风险
信用风险指的是发行人无法按期还本付息的风险。如果投资者购买或持有资信评级较低的信用债，将面临较大的信用风险。
（二）市场风险
市场风险指的是由于市场环境或供求关系等因素导致的债券价格波动的风险。
（三）流动性风险
流动性风险指的是投资者在短期内无法以合理价格买入或卖出债券，从而遭受损失的风险。
（四）放大交易风险
放大交易风险指的是投资人利用现券和回购两个品种进行债券投资的杠杆操作，既有可能放大投资收益，也有可能放大投资损失。
（五）质押券欠库风险
投资者通过债券回购融资时，需要提交符合要求的债券进入质押库，作为担保品。如果提交的债券因丧失质押券资格或价值下降，担保品价值将有可能无法足额覆盖融入的资金，资金融出方（或中央对手方）会要求融资方追加担保品。资金融入方如不能及时向质押库补足债券，将形成质押券欠库风险，资金融出方（或中央对手方）将依照相关规定和契约处置担保品，资金融入方可能因此而蒙受损失。
（六）政策风险
政策风险是指因政策变动对债券价值或投资者行为造成限制或制约的风险。比如，随着规范地方政府债务政策措施的落地和严格化，一些运作不规范的城投类企业发行的债券偿债能力引发投资者担忧。再比如，如果监管部门对于金融机构可投资债券的范围做出调整，金融机构需要适应监管要求而被动调整债券投资组合。
04
债券信用评级
债券信用评级是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。债券信用评级大多是企业债券信用评级，是对具有独立法人资格企业所发行某一特定债券，按期还本付息的可靠程度进行评估，并标示其信用程度的等级。这种信用评级，是为投资者购买债券和证券市场债券的流通转让活动提供信息服务。国家财政发行的国库券和国家银行发行的金融债券，由于有政府的保证，因此不参加债券信用评级。地方政府或非国家银行金融机构发行的某些有价证券，则有必要进行评级。
一、等级标准
(一)A级债券
它是最高级别的债券，其特点包括：
(1)本金和收益的安全性最大;
(2)受经济形势影响的程度较小;
(3)收益水平较低;
(4)筹资成本也低。
(二)B级债券
B级债券对那些熟练的证券投资者来说特别有吸引力。
B级债券的特点是：
(1)债券的安全性、稳定性以及利息收益会受到经济中不稳定因素的影响;
(2)经济形势的变化对这类债券的价值影响很大;
(3)投资者冒一定风险，但收益水平较高，筹资成本与费用也较高。
(三)C级和D级债券
它们是投机性或赌博性的债券。从正常投资角度来看，没有多大的经济意义但对于敢承担风险，试图从差价变动中取得巨大收益的投资者，C级和D级债券也是一种可供选择的投资对象。
二、评级的主要内容包括：
(一)分析债券发行单位的偿债能力；
(二)考察发行单位能否按期付息；
(三)评价发行单位的费用；
(四)考察投资人承担的风险程度。
一般来说，在其他条件相同的情况下，信用等级越低，债券的风险越大。但应注意，评级只是对债券未来偿付概率的预测，信用等级会随着发债主体偿债意愿和能力、增信措施有效性的变化而动态调整，并非是一成不变的。既然评级是一种概率预测，那么也就不是%的必然对应关系，具体到某一只债券而言，高评级的债券也有可能会发生违约，低评级的债券也有可能不发生违约。另外，我国评级行业尽管取得了长足的发展，但发展时间仍然较短，行业的声誉资本、内部约束还没有完全建立起来，评级技术和方法也还不完善，违约的历史数据对现实和将来的参考意义有待提高。在这种情况下，一些债券评级的客观性、准确性受到市场质疑。因此，对于债券和发行人的信用评级，要客观、全面的看待，评级固然是标识债券风险的一把尺子，但不宜完全依赖于评级来判断债券风险。
05
债券投资注意事项
投资者进行债券投资，应重点
转载请注明：http://www.ruseluosi.com/ljml/7710.html
当前位置： 利息与价格 > 利息与价格目录 > 315专题知债券防风险二
