治白癜风方法 http://pf.39.net/bdfyy/年12月14日，南京健友生化制药股份有限公司发布可转债发行公告，计划发行7.8亿元，其中5.7亿元用于高效智能化高端药品制剂生产线建设项目，2.1亿元用于补充流动资金。下修条款较为宽松，其他条款中规中矩，起始转股价38.04元，12月14日平价.16元，债底为86.81元，纯债YTM2.28%，申购安全垫较好。健20转债下修条款触发条件为“15/30，90%”；条件赎回条款触发条件为“15/30，%”；条件回售条款触发条件为“30，70%”。12月14日，健友股份收盘价为38.10元，对应健20转债平价.16元；债底方面，使用6年期AA中债企业债到期收益率作为折现率，债底为86.81元；纯债YTM为2.28%，申购安全垫较好。肝素出口价格维持高位，公司存货充足具备成本优势。年以来，肝素出口价格持续提升，年10月出口单价为.4美元/千克，处于历史高位。全球肝素新增产能主要来自中国，一方面猪周期导致肝素原材料价格上涨，另一方面下游需求旺盛，肝素生产企业向下游转嫁成本能力较强。此外在年原材料价格涨势初现之时，公司战略性储备原材料，截至年6月30日，公司库存原材料账面价值29.6亿元，原材料储备充裕，公司具备成本优势。制剂业务加速国际化，海外制剂市场进入收获期。公司依托高品质肝素原料药优势，持续布局下游肝素制剂。肝素是国内制剂国际化领先企业，目前已获批19个注射剂ANDA，公告在研/申报ANDA注射剂产品30余个，逐步打造核心产品依诺肝素/标准肝素+小分子抗肿瘤注射剂+其他重磅注射剂的高端注射剂出口全产品链，未来将受益于高毛利美国无菌注射剂市场，注射剂出口将进入爆发期。建议积极申购。截至12月14日收盘，健20转债转股价值为.16元，参考可比转债情况，预计健20转债上市首日转股溢价率中枢为[23%，25%]，对应价格中枢[元，元]。健友股份原股东每股配售0.元可转债，假设70%原股东参与配售，网上有效申购户数为万户，则网上申购总额度为2.4亿元，中签率为0.%，顶格申购中一签的概率为3%，建议一级市场积极参与申购，二级市场可持续
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