估值修复难掩分化多方激辩银行股价值

金斧子股配　　走势出现分化

　　金斧子股配　　7月6日，银行股成为当日A股最耀眼的板块。Wind数据显示，银行（中信）指数当日涨幅达9.02%，36只银行股中，23只实现涨停封板，29只涨幅超过9%；上市银行中，仅有交通银行(5.,-0.07,-1.36%)、中国银行(3.,-0.02,-0.54%)（维权）、农业银行(3.,-0.03,-0.90%)、上海银行(8.,-0.13,-1.49%)、民生银行(5.,-0.07,-1.20%)、工商银行(5.,-0.05,-0.96%)、建设银行(6.,-0.09,-1.38%)等涨幅未超过9%。涨幅最低的为交通银行，上涨5.98%。

　　然而幸福总是那么短暂。7月7日多只银行股早盘高开之后就开始一路下跌。工商银行在随后的四个交易日内均收跌，7月11日收于5.22元，这一价格与7月6日大涨当日的开盘价接近。而建设银行、中国银行、交通银行等个股相同时期的走势与工商银行几乎一致。这意味着，不少银行7月6日的涨幅在随后的4个交易日里基本消耗殆尽。

　　不过也有异军突起者。Wind数据显示，青农商行7月至今涨幅已经高达53.50%，7月3日开始一度走出连续涨停行情，这在银行股里并不多见。此外，位于经济发达地区的城商行和农商行龙头由于资产质量稳定和市值相对较小等原因，股价走势也不错，其中，无锡银行、浙商银行(4.,-0.11,-2.45%)、张家港行、渝农商行(5.,-0.11,-1.95%)、张家港行和苏农银行(4.,-0.11,-2.16%)同期间股价涨幅超过或接近20%。

　　激辩投资价值

　　金斧子股配　　多位券商银行业分析师看好银行股前景。天风证券(7.,-0.24,-2.92%)银行业分析师廖志明（金麒麟分析师）认为，低估值与经济反弹共振，混业经营催化，建议重视银行板块估值重构的机会。

　　东北证券(11.,-0.15,-1.29%)银行业分析师陈玉卢认为，近10年来银行股平均估值为1.09倍市净率，当前银行的基本面和估值高度不匹配，预测银行股的第一波行情，估值将修复到0.86倍市净率，部分高弹性个股会有超过50%的涨幅，优异个股会有30%-50%的涨幅。

　　此外，还有分析师认为，市场目前对于“金融机构向实体经济让利1.5万亿”的理解已经回归理性，因此，银行股政策压力最大的时期已经过去。

　　而看法悲观的人士则指出，无论是近期的市场动向还是监管部门释放出的信息不是特别乐观。首先是近期社保基金宣布减持和证金公司宣布限制融资融券额度，这些信息给金融股估值带来压力，银行受影响较大。基本面方面，上周末，银保监会新闻发言人答记者问时指出，预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升，部分资金违规流入房市股市，推高资产泡沫。

　　不过前述人士的共识是，未来银行股将出现较剧烈的分化，板块同涨同跌的局面会减少，优秀的银行会受到资本追捧，估值差距悬殊或将成为常态。此外，目前低估值、高ROE的属性预计使银行股将在很长一段时间内继续受到长期资金的青睐。

预览时标签不可点

转载请注明：http://www.ruseluosi.com/ljsx/5302.html