50亿,利率高达9债市风险恐扩散,美

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回顾过去的经济危机，大家一定发现，如果仅仅出现股市的大跌，往往算不上真正的危机。

因为股市的容量对比房地产和债券市场来说，毕竟还是还是小一些。另一方面，投资于股市的资金和投资者都有更高的风险容忍度。

所以，真正意义上的经济危机一定是债券市场和房地产出现较大的下跌。

现在，我们在容忍了大半年全球股市大跌之后，突然间发现债券市场暴雷的风险也越来越大。

昨天债券市场的一则消息值得投资者注意，一旦欧美继续加息，这有可能引起类似于当年雷曼兄弟倒闭那样的连锁反应。

在前一段时间，瑞士信贷已经爆出了各种各样的丑闻。

这一家处于瑞士第二大银行地位的公司，目前正陷于财务困境之中，不得不通过出售资产等方式来重组债务。

不久之前，瑞信发行了0亿欧元的债券，发行利率高达7.75%，而且让人想不到的是，居然获得了75亿欧元的超额认购。

但是对于瑞信来说，资金的黑洞太大了，所以还需要进一步地发行债券。

这几天，瑞信再度发行11年期的债券，合计20亿美元，发行的利率达到9%，而市场资金同样热情追捧，认购额接近80亿美元，超募达到四倍。

金融界对于瑞信是否能够最后摆脱财务困境并不太乐观，也就是说，瑞信最后破产的概率依然超过50%。

在这种情况下，瑞信还连接发行了欧元债券和美元债券，并且以如此之高的利率吸引投资者，金额更高达50亿美元，可能会成为下一个雷。

该公司虽然通过这种方式在短期内获得资金，却背负上长期的财务支出。

而一旦公司最后无法重组成功宣布破产的话，这些巨额的债务风险可能向国债传导扩散，必然会进一步引爆整个金融市场。

瑞信只是一家大型金融机构，已经具备使整个金融市场崩溃的“实力”，如果1万亿的美国国债爆雷，那必然会引发超过年的更大危机。

最近这两天，美债的收益率略为下跌，但即使这样，依然处于最近这十余年以来的高位上。

两年期美债目前的收益率达到了4.%，十年期美债收益率目前为4.1%，五年期和三十年期美债收益率全部都超过了4%。

而且两年期美债收益率与十年期美债收益率的倒挂现象依然存在，差距将近0.5个百分点。

美债收益率的不断上涨，说明美债价格的不断下跌，抛售一直存在。

当然，有人抛售就有人接盘。通过美国财政部公布的数据，我们发现抛售的都是一些大型的机构，也包括各国央行，甚至包括美联储本身。

而接盘的主要是一些个人投资者。

由于股市大跌，黄金也出现了较大幅度的下跌，环顾众多的投资品类，个人投资者突然发现债券的收益率不错，因此不少个人投资者以抄底的心态买入。

但是大多数债券投资者能承受的风险相对较小，如果美债收益率进一步上涨，达到5%甚至更高的话，那么意味着此前买入美债的个人投资者都将全部被套，出现较大的亏损。

而当这些个人投资者发现亏损而不得不抛售止损时，市场上可能再也找不到接盘的资金，债市流动性枯竭，下一个大金融危机就悄然而至。

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